Fond nacionalnog blagostanja formira se o trošku. Fond nacionalnog blagostanja Rusije
Bivši ministar finansija Aleksej Kudrin počeo je da štedi novac za crne dane. 2004. godine osnovao je Stabilizacijski fond. Četiri godine kasnije - na vrhuncu prethodne krize - podijeljena je na Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja. Prvi je označen kao „sigurnosni jastuk“ za budžet. Fond nacionalnog blagostanja postao je stabilizator penzionog sistema, iako nikada nije korišten za svoju namjenu. Trošenje Stabilizacionog fonda unutar zemlje "jednostavno uništava ekonomiju", napisao je Kudrin u Komersantu 2006.
Ironično, upravo je glavni borac za njen integritet bio prvi koji je „otpečatio“ NWF. Kudrin je morao da otvori Pandorinu kutiju kako bi spasio finansijski sistem od krize 2008-2009. Da bi to uradio, bivši ministar je dozvolio ulaganje do 40% Fonda nacionalnog blagostanja u sredstva u rubljama (u početku su se rezerve čuvale samo u stranoj imovini i valuti).
Kudrinova ideja je bila da se u teškim periodima sredstva ne smanjuju, već rastu u rubljama, objašnjava Konstantin Vyshkovsky, direktor odjela Ministarstva finansija: na primjer, kada cijene nafte padaju i kurs rublje depresira.
Ali Kudrin je imao protivnike. Glavni ideolog ulaganja sredstava NWF-a u privredu je pomoćnik predsednika Andrej Belousov [bivši šef Ministarstva ekonomskog razvoja], izjavilo je za RBC nekoliko zvaničnika i stručnjaka bliskih vladi. Sam Belousov nije dao komentare za ovaj članak.
Organizaciona težina Kudrina, koji je poznavao predsjednika iz njegovog rada u uredu gradonačelnika Sankt Peterburga, omogućila je obuzdavanje napada na NWF, podsjećaju ljudi bliski bivšem ministru. „Ali nakon što je otišao [u septembru 2011.], više nije bilo moguće pridržavati se principa da ne ulažemo ništa [iz Fonda nacionalnog blagostanja] unutar Rusije“, kaže federalni zvaničnik.
Putin je 2012. godine u poruci parlamentu predložio ulaganje do 100 milijardi rubalja u infrastrukturu. iz Fonda nacionalnog blagostanja. Za samo šest mjeseci predsjednik će povećati limit na 450 milijardi.
Prioritet je promijenjen, izjavio je ministar finansija Anton Siluanov (Kudrinov zamjenik prije ostavke). Sam Siluanov je bio konzervativniji. Predložio je da se do 50% Fonda nacionalnog blagostanja usmjeri na državne i korporativne obveznice i 3-5% na dionice. Sredstva bi upravljala nova struktura - Rosfinagentstvo. Kudrin je lobirao i za njegovo stvaranje, kaže njemu bliska osoba: na taj način je želio da zaštiti rezerve od otpada.
Ministarstvo finansija je bilo u manjini. Vlasti su odlučile da je sigurnije uložiti novac unutar zemlje, podsjetio je federalni zvaničnik: nije bilo rizika da novac bude zaplijenjen u inostranstvu. Rosfinagentstvo je ostalo na papiru, ali je Fond nacionalnog blagostanja odlučio da ga štampa.
Nečuven fond velikodušnosti
“Ko god da je tražio bilo šta!” - prisjeća se vladin službenik. Prijave su stizale čak i od građana, kaže: „Izdvojite 50 miliona rubalja. u lične svrhe."
Pozivi da se limit za projekte od 40% poveća na 50 ili 60% počeli su da se čuju odmah nakon odluke o izdvajanju sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja za infrastrukturu. Ali tada predsjednik nije popustio pred nagovaranjem, rekao je prvi potpredsjednik Vlade Igor Šuvalov u jesen 2013. godine.
Kao rezultat toga, konkurencija za fondove NWF-a naglo je porasla. Gotovo sve kompanije koje planiraju bilo kakva ozbiljna ulaganja požurile su sa podnošenjem prijava. Sredinom 2014. godine iznos svih prijava premašio je veličinu samog fonda, podsjeća zvaničnik. Tokom protekle godine, u 2015. je, kaže drugi, stiglo više od stotinu zahteva - samo 12 iz Rosnjefta.
Državna kompanija je generalno postala rekorder među podnosiocima zahtjeva. Rosnjeft, koji je potpao pod sankcije, morao je da popuni nedostatak vanjskog finansiranja. U početku se Rosnjeft ograničio na traženje 2,44 triliona rubalja. za razvoj 28 strateških projekata, kaže zvaničnik Bijele kuće. Ministar ekonomskog razvoja Aleksej Uljukajev bio je šokiran, prisjetio se visokorangirani sagovornik RBC-a: cijeli Fond nacionalnog blagostanja u to vrijeme iznosio je oko 3 triliona rubalja, a aplikacija nije zauzimala više od deset stranica. Kasnije je ministar objasnio da aplikacija Rosnjefta ne ispunjava formalne uslove za projekte: kompanija je tražila sredstva ne za infrastrukturu, već za pokrivanje gotovinskog jaza.
„Ako ne bude dodatnih sredstava, snaći ćemo se sami“, nije se postidio predsjednik Rosnjefta Igor Sečin. Ali nije izgubio interes za sredstva Fonda nacionalnog blagostanja, promijenivši taktiku. Ministarstvo energetike je do januara 2015. primilo 28 zasebnih prijava od kompanije za ukupno 1,3 triliona rubalja. iz Fonda nacionalnog blagostanja. Do sada je pet projekata državnih kompanija u vrijednosti od 300 milijardi rubalja dobilo preliminarnu saglasnost odjela. Sada je odluka na Vladi.
„Sve se radi na ruskom“, uzdiše federalni zvaničnik: „Prvo sledimo najkonzervativniji mogući model. A onda idemo u drugu krajnost: bez ulaganja ni penija, dobijamo listu projekata i ništa ne nedostaje.”
Najubjedljiviji lobisti su se pokazali Rosatomom i RFIF-om. U junu 2014. vlada je utvrdila zasebne kvote za njihove projekte - 10% Fonda nacionalnog blagostanja, ali ne više od 290 milijardi rubalja.
RFIF je bio i prvi primalac sredstava fonda. U decembru mu je "isporučeno" nešto više od 5 milijardi rubalja. za dva projekta - eliminisanje „digitalnog jaza“ zajedno sa Rostelekomom i uvođenje „pametnih mreža“ sa Rossetijem. Ima još projekata, rekao je za RBC predstavnik RFIF-a: popunili su cijelu kvotu.
Ali, po svemu sudeći, moraćemo da sačekamo sa njima. Sankcije i kriza naterale su vlasti da preispitaju svoj odnos prema „skladištu“. Nije sasvim opravdano preduzimati globalne građevinske projekte u periodu zatvorenih tržišta kapitala, priznaje federalni zvaničnik. Očigledno, infrastrukturni projekti su dugoročni projekti, kaže Vyshkovsky. A s obzirom na tešku geopolitičku situaciju, sankcije i zatvaranje stranih tržišta, većina sredstava mora se držati u likvidnom obliku, poziva on.
Ulaganje ili potrošnja
Gotovo četvrtina rezervnog fonda potrošena je tokom krize 2008. godine, prisjeća se Konstantin Vyshkovsky. Istovremeno, „značajan iznos sredstava“ iz Fonda nacionalnog blagostanja utrošen je za borbu protiv krize, napominje: „Značajan dio ovih sredstava je još uvijek u nelikvidnom obliku u vidu depozita u VEB-u [NWF sredstva su bila koje banke primaju u tranzitu putem depozita u VEB].“
Često je to bilo „trenutno začepljenje rupa“, priznao je Aleksej Kudrin u intervjuu za RBC: „Onda je [2008-2009] došlo do šoka za svetsku ekonomiju i morali smo da trošimo novac bez razmišljanja“.
VEB-ovi nelikvidni antikrizni depoziti samo su vrh ledenog brega. Zapravo, spašavanje banaka koštalo je Fond nacionalnog blagostanja skoro duplo više.
Nevolje su počele sa Gazprombankom. Državna banka je 2012. godine sopstvenim akcijama vratila deo duga (50 milijardi rubalja) VEB-u. Formalno, sredstva su vraćena u Fond nacionalnog blagostanja. Ali Ministarstvo finansija ih je vratilo VEB-u, kaže revizor Računske komore Mihail Bešmjenjicin u izveštaju o korišćenju sredstava za prvu polovinu 2012. godine. Državna korporacija ih je iskoristila za kupovinu 10,2% Gazprombanke.
Prošle godine su druge državne banke (takođe VTB i Rosselkhozbank - za samo 279 milijardi rubalja) zatražile da pretvore antikriznu pomoć iz Fonda nacionalnog blagostanja u svoje povlaštene akcije.
Privatne banke su imale poteškoća i sa povratom sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja. Konkretno, FC Otkritie (do juna 2014. - Nomos banka) je već zatražio od vlasti da pretvore 4,9 milijardi rubalja u povlaštene akcije. iz Fonda nacionalnog blagostanja. Toliko je Nomos banka dobila u 2008. godini.
Konverzija sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja u akcije banaka smanjuje veličinu antikriznog depozita kod VEB-a. Zbog toga je državnoj korporaciji bila potrebna dodatna kapitalizacija. Kao rezultat toga, u jesen 2014. VEB je primio subordinirani depozit od Fonda nacionalnog blagostanja u iznosu od 6 milijardi dolara.
Pa čak ni time nije okončana pomoć finansijskim državnim agencijama iz Fonda nacionalnog blagostanja. Još 100 milijardi rubalja. VTB je od fonda primio u vidu subordiniranih depozita krajem prošle godine. Ukupno je iz Fonda nacionalnog blagostanja izdvojeno 250 milijardi rubalja za dokapitalizaciju banaka u antikriznom planu. i još 300 milijardi VEB-u. Ukupan limit sredstava koja se mogu plasirati u subordinirane depozite banaka (VEB nije formalno banka) je 10% Fonda nacionalnog blagostanja (459 milijardi rubalja od 1. marta).
Putin je zaveštao da sredstva u Fond nacionalnog blagostanja investira isključivo na povratnoj osnovi. Ali za ulaganja iz Fonda nacionalnog blagostanja u podređene instrumente primjenjuje se poseban režim. Prema Zakoniku o budžetu, oni ne podliježu sigurnosnim zahtjevima.
Formalno, vlasti su se unaprijed dogovorile da su ta sredstva bespovratna, priznaje zvaničnik iz vladinog finansijsko-ekonomskog bloka: banka ima pravo da ih ne vrati ako adekvatnost njenog kapitala padne ispod određenog nivoa. Ali rizici su minimalni, uverava sagovornik RBC-a: „Država ne može i ne sme da dozvoli neispunjavanje obaveza ili bankrot, na primer, VTB-a kao sistemski važne banke.
Međutim, sredstva NWF-a uložena u infrastrukturu mogu se pokazati i neopozivima, upozorila je Računska komora u svom zaključku o nacrtu saveznog budžeta za 2015-2017. Revizori su posebno postavili pitanja o proceduri vraćanja sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja uloženih u dionice Ruskih željeznica. Ovako Vlada planira finansirati izgradnju BAM-a.
Kupovina akcija Ruskih železnica sredstvima iz Fonda nacionalnog blagostanja je prvobitno planirana, zna osoba bliska Ministarstvu ekonomskog razvoja: povećanje duga dovelo bi do smanjenja rejtinga državnog monopola, što znači da bi troškovi tržišnog finansiranja mogli bi se povećati. Nastanak novih obaveza za Ruske željeznice i njihovo servisiranje bilo je nemoguće, potvrđuje federalni zvaničnik.
Izlazak iz akcija je težak, federalni zvaničnik sada priznaje: „Na primer, pod kojim uslovima ćemo moći da prodamo akcije Ruskih železnica? Tek kada država odluči da privatizuje Ruske željeznice.”
A takva odluka će biti doneta na osnovu niza uslova, a ne samo pod povoljnim uslovima, navodi sagovornik RBC-a. Vlasti su planirale prodaju državnog udjela u Ruskim željeznicama od 2011. godine, ali stvar nije krenula dalje od planova.
Postoji odstupanje od osnovnih principa Fonda nacionalnog blagostanja, žali se Natalija Akindinova, direktorica Centra za razvoj HSE. Najprije su sredstva namijenjena budućim penzionerima počela da se ulažu u investicione projekte. Ako bi se nadoknadila, sredstva bi se vremenom vratila, tvrdi ona. Ali ulaganja u dionice mogu postati neopoziva, upozorava Akindinova.
Sredstva se daju besplatno i bez garancije povrata, pristaje visoki federalni zvaničnik pod uslovom anonimnosti: u suštini se radi o dokapitalizaciji državnih preduzeća.
“O nepovratnosti sredstava ne treba ni govoriti!” - Konstantin Viškovski prigovara, sredstva Fonda nacionalnog blagostanja treba ulagati samo pod uslovima otplate i profitabilnosti: „Ovo je norma zakona.“ „Povrat sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja je apsolutni prioritet“, slaže se zamjenik ministra ekonomskog razvoja Nikolaj Podguzov. Prema njegovim rečima, sredstva Fonda nacionalnog blagostanja uložena u akcije banaka biće vraćena isplatom dividendi.
Budžet ili ekonomija
U 2014. godini cijena nafte pala je za gotovo polovicu. Za isti iznos pojeftinila je rublja u odnosu na dolar, a rast cijene od 11,4% bio je najveći od krizne 2008. godine (13,3%). Rast BDP-a usporio je na najniži nivo od 1999. godine (sa izuzetkom krizne 2009. godine) i iznosio je 0,6%. U 2015. godini očekuje se pad privrede za 3%. Rusija je u izuzetno teškoj situaciji, rekao je Igor Šuvalov na ekonomskom forumu u Davosu: „Ulazimo u dugotrajniju i složeniju krizu [nego 2008-2009].“
Vlasti su obavijestile zemlju da ima problema s budžetom ubrzo nakon novogodišnjih praznika. Izgubljeni prihodi po cijeni nafte od 50 dolara po barelu iznosit će 3 triliona rubalja, najavio je Siluanov na Gajdar forumu u januaru. Upravo to je cijena nafte koju je Ministarstvo za ekonomski razvoj uvrstilo u svoju ažuriranu makroprognozu za 2015. godinu. To je dva puta manje nego ranije, kaže Vyshkovsky: „Zbog toga nastaje nestašica“.
“Pošto prihodi opadaju, želimo još jednom da preispitamo odluke koje su donesene o ulaganju sredstava Fonda nacionalnog blagostanja”, rekao je Siluanov, govoreći u januaru u Vijeću Federacije: Fond nacionalnog blagostanja je isto što i Rezervni fond , izvor u slučaju smanjenja osnovice prihoda.
U sadašnjoj situaciji, rezervni fond (4,72 triliona rubalja od 1. marta) biće iscrpljen u roku od dve godine, predviđa Vladimir Nazarov sa Instituta Gajdar. 500 milijardi rubalja. je povučen iz fonda u februaru. Prema proračunima Ministarstva finansija, ove godine će biti potrebno još 3,2 triliona rubalja za krpanje budžetskih rupa, 2016. godine - 1,16 biliona rubalja. Nakon što se rezervni fond iscrpi, Fond nacionalnog blagostanja će morati da se potroši za pokrivanje budžetskog deficita, priznaje Vyshkovsky.
Ministarstvo finansija je generalno protiv ulaganja bilo kakvih sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja, kaže osoba bliska Ministarstvu za ekonomski razvoj: sredstva mogu biti potrebna za budžetsko osiguranje i antikrizni plan. Ministarstvo finansija predložilo je zamrzavanje odluka o ulasku u projekte na šest mjeseci, pojašnjava funkcioner finansijsko-ekonomskog bloka: “Da vidimo kako će se dalje razvijati situacija ove godine”.
Problem nije u štednji nečega, tvrdi zaposlenik jedne od državnih korporacija: “Rezerve iznose više od 10% BDP-a, a sa valutom Centralne banke one su za red veličine veće.” Neophodno je izbjeći pad investicija velikih razmjera, poziva sagovornik RBC-a, "sa posljedicama po ljude, blagostanje i gubitak konkurentnosti". S obzirom na to da vlasti smanjuju budžetske izdatke, jedino što je ostalo su sredstva Fonda nacionalnog blagostanja i banaka. Ali banke neće same davati kredite za dugoročne projekte, kaže službenik državne korporacije: ostaje samo Fond nacionalnog blagostanja.
Projekti nisu ni na koji način rangirani po važnosti, napominje funkcioner iz finansijsko-ekonomskog bloka: koji će od njih dati najveći doprinos rastu BDP-a i zaposlenosti. Istovremeno, izdvajani iznosi su "prilično veliki", priznaje sagovornik RBC-a: "Rizici su, naravno, veliki".
Prosperitet nije za svakoga
“Na sastanku s predsjednikom, NWF je ugašen”, kaže zvaničnik upoznat s njegovim rezultatima. Uz prethodno izdata sredstva (100 milijardi rubalja za depozit VTB-a i 5 milijardi za projekte RFIF-a), do sada su odlučili da izdvoje još 525 milijardi rubalja, rekao je Uljukajev nakon sastanka.
Predsjednik je naložio finansiranje šest projekata, kako slijedi sa liste instrukcija: Centralna kružna cesta, BAM, nuklearna elektrana Hanhikivi-1 u Finskoj, eliminacija digitalnog jaza, Yamal LNG i nabavka lokomotiva za Rusiju Željeznice. Tako je predsjednik odobrio ulaganja od nešto više od 600 milijardi rubalja.
Zajedno sa subordiniranim depozitima VEB-a (uključujući i one iz antikriznog plana), ulaganjem u dionice banaka i 5 milijardi rubalja prethodno uloženih u projekte RFIF-a, ukupan iznos sredstava NWF-a uloženih u nelikvidnu imovinu premašit će trećinu njegovog obima od marta. 1.
Za neke projekte su smanjeni iznosi ulaganja i promijenjen im je prioritet, kažu za RBC dvojica federalnih zvaničnika. Iz spiska uputstava proizilazi da je na sastanku odobreno finansiranje samo prve i pete dionice Centralnog kružnog puta (pobjednici investicionih konkursa su Stroygazconsulting Ziyad Manasir i Ruslan Baysarov i Ring Highway LLC, struktura uključena u ARKS Genadija Timčenka, respektivno).
Donesena je odluka da se finansiraju samo one oblasti koje ne uključuju ulaganja stranih investitora, objašnjava zvaničnik: „Za sada govorimo o 75 milijardi rubalja. [od odobrenih 150 milijardi].” Prema njegovim riječima, za sada su to sva sredstva iz Fonda nacionalnog blagostanja na koja projekat može računati do 2018. godine: “Poslije bi spoljnopolitička situacija mogla biti drugačija”.
„Već smo uložili sredstva iz Fonda nacionalnog bogatstva u dva relativno mala projekta [RDIF], moraćemo da dodamo još jedan deo“, kaže Konstantin Vyshkovsky. Za ostatak limita još nema pravih projekata, tvrdi, nepovučeni iznosi mogu se usmjeriti na projekte u nekim drugim oblastima. Isto se odnosi i na Rosatom, napominje Vyshkovsky: „Ima jedan projekat [izgradnja nuklearne elektrane u Finskoj za 150 milijardi rubalja], a o drugim još ne razgovaramo.“ “Limit je limit jer je to maksimum, a ne obavezna dionica”, tvrdi on.
Da je limit na RFIF zapravo zamrznut, otkrila su još dva federalna zvaničnika upoznata sa rezultatima sastanka.
Jedini projekat koji je prethodno odobrila Vlada, ali se ni na koji način ne spominje u uputstvu, je razvoj ugljenog basena u Tuvi, koji je pokrenula Tuva Energy Industrial Corporation (TEC) Ruslana Baysarova. Premješten je, kažu dva zvaničnika Bijele kuće. Projekat je 100% razrađen i odobren na svim nivoima, žali se jedan od njih, ali razmjeri nisu isti: “put života” za Tuvu nije se kvalifikovao za federalni projekat.
Projekat je pokrenuo lično Putin. 2011. godine zabio je srebrni šiljak u prvu kariku željezničke rute Elegest-Kyzyl-Kuragino (dio projekta TEPK). Godinu dana kasnije, na velikoj konferenciji za novinare, Putin je nazvao projekat „složenim“, ali je obećao da će osigurati učešće države ako bude „kritično“.
Pitanje finansiranja projekta TEPK iz Fonda nacionalnog blagostanja još će biti razrađeno, rekao je Uljukajev. U makroprognozi Ministarstva za ekonomski razvoj, projekat se i dalje nalazi na listi podnosilaca prijava za sredstva NWF-a u 2015. godini.
Penzioni rizici
U narednih 10-15 godina mogu biti potrebna sredstva iz Fonda nacionalnog blagostanja za isplatu penzionera, predvidio je Aleksej Kudrin 2013. godine. Novac uložen u projekte možda neće biti vraćen do sada, upozorio je: “Na ovaj način smanjujemo osiguranje za težak period.”
Ako uložite sredstva iz Fonda nacionalnog blagostanja u velike projekte sa rokom otplate od 20 godina ili više, onda će novac za taj period biti zamrznut, saglasan je zvaničnik finansijsko-ekonomskog bloka. Biće nemoguće koristiti ih za podršku penzionom sistemu ili u antikrizne svrhe.
Kudrin je procijenio iznos sredstava potrebnih za rješavanje problema “vezanih za demografski jaz” na 2-3 triliona rubalja. “[Ako se fond nacionalnog blagostanja potroši] morat ćemo tražiti druge izvore rješavanja ovog problema... Ili podići starosnu granicu za odlazak u penziju ili povećati premije osiguranja. Druge opcije nema”, zaključio je bivši ministar.
S jedne strane, veličina Fonda nacionalnog blagostanja je povećana zbog devalvacije rublje. Prošle godine je donijela 1,5 triliona rubalja.
S druge strane, kolaps rublje izaziva inflaciju, napominje Vladimir Nazarov sa Gajdar instituta, i zbog toga će biti potrebna dodatna indeksacija penzija. U ovako neizvjesnoj situaciji ne može se reći da će biti dovoljno rezervi, upozorava on.
Treba imati na umu i recesiju u privredi, dodaje Vladimir Tihomirov, glavni ekonomista FK BCS, to će dovesti do povećanja nezaposlenosti: „Doprinosi u Penzioni fond će se neminovno smanjiti, što će povećati njegov deficit. Problemi penzionog sistema će se samo gomilati, slaže se Akindinova: "Ovo je problem za koji svi znaju, ali ga odlažu za kasnije."
Bilo kako bilo, od ove godine vlasti su počele aktivno razgovarati o podizanju starosne granice za odlazak u penziju. Ovo nema veze sa ulaganjem sredstava NWF-a u nelikvidnu imovinu, tvrdi federalni zvaničnik: problemi penzionog sistema nastaju već duže vreme. Infuzije iz Fonda nacionalnog blagostanja mogle bi ih nakratko odgoditi, ali ih ne bi riješile, pesimista je.
Kako se pune ruski državni fondovi i zašto su potrebni?
Prema budžetskom pravilu, višak prihoda od nafte i gasa šalje se u Rezervni fond dok njegov obim ne dostigne 7% BDP. Polovina prihoda iznad ove granice ide u Fond nacionalnog blagostanja, a druga polovina za finansiranje infrastrukturnih projekata. Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja zamijenili su Stabilizacijski fond 2008. godine. Glavni nasljednik Stabilizacionog fonda i budžetskog osiguranja je Rezervni fond. Ako svjetske cijene energenata padnu, Vlada može otvoriti ovu „kutiju“ i iskoristiti sredstva za pokrivanje budžetskog deficita. Fond nacionalnog blagostanja stvoren je da ispuni obaveze države prema penzionerima. Pretpostavlja se da bi sredstva Fonda nacionalnog blagostanja trebalo koristiti za pokrivanje deficita Fonda PIO i sufinansiranje dobrovoljne penzijske štednje.
Fond nacionalnog blagostanja Ruske Federacije osnovan je 1. februara 2008. godine nakon raspuštanja stabilizacijskog fonda Fond nacionalnog blagostanja Ruske Federacije osnovan je 1. februara 2008. godine nakon raspuštanja stabilizacijskog fonda. Pored stvaranja fonda nacionalnog bogatstva, osnovan je i rezervni fond.
Politička praksa osnivanja fonda nacionalnog blagostanja uspješno djeluje već nekoliko decenija u nizu stranih zemalja. Fondovi nacionalnog blagostanja najčešće se stvaraju na teritorijama koje obezbjeđuju stabilno snabdijevanje naftom u inostranstvu.
Svrha
Svrha nacionalnog socijalnog fonda je da učestvuje u procesu obezbjeđivanja penzija građanima Ruske Federacije. Dakle, fond nacionalnog blagostanja predstavlja određeni dio novčanih ušteda saveznog budžeta, koji ima za cilj da podrži finansiranje fondovskog dijela penzija građana i podržava isplate Fonda PIO u slučaju nedostatka sredstava.
Compound
Fond nacionalnog blagostanja puni se iz dvije vrste prihoda:
1) Novčana primanja nafte i gasa u savezni budžet, pod uslovom da rezervni fond ispunjava normu obima.
2) Dobit od aktivnosti upravljanja sa uštedama iz fonda nacionalnog bogatstva.
Novčani računi za naftu i plin se sastoje od:
Naplata poreza na vađenje sirovina.
Carine na izvoz ekstrahovane nafte.
Carine na izvoz gasa izvađenog iz utrobe zemlje.
Carine na izvoz naftnih derivata.
Poslove upravljanja akumulacijom fonda nacionalnog blagostanja provodi Ministarstvo finansija Ruske Federacije. Postupak upravljanja fondom nacionalnog bogatstva strogo je regulisan zakonom. Neke funkcije upravljanja štednjom obavlja Centralna banka Ruske Federacije.
Obim finansijske uštede koji čini fond nacionalnog blagostanja na dan 1. maja 2016. procijenjen je na 4.751,69 milijardi rubalja.
Postavljanje imovine
Određeni dio finansijske uštede nacionalnog fonda blagostanja uključen je u međunarodne rezerve Ruske Federacije. Ovaj udio je prebačen u monetarne jedinice drugih država i nalazi se na bankovnim računima Centralne banke Ruske Federacije. Vlada Ruske Federacije, zauzvrat, ima pravo da uloži dio nacionalnog socijalnog fonda u finansijsku imovinu drugih država.
Ovakva situacija stvara određenu opasnost za fond nacionalnog blagostanja, zbog nemogućnosti brzog povlačenja ušteđevine kada se ukaže hitna potreba.
Od ljeta 2016. godine na računima Centralne banke Ruske Federacije, uzimajući u obzir udio fonda nacionalnog blagostanja, nalazilo se približno 19,56 milijardi američkih dolara, 20,76 milijardi eura, 3,83 milijarde britanskih funti. Sva navedena finansijska sredstva uzimaju se u obzir prilikom izračunavanja zlatnih i deviznih rezervi Ruske Federacije.
Dakle, zlatno-devizne rezerve Ruske Federacije su pouzdane, ali ne donose značajnije prihode u odnosu na fond nacionalnog blagostanja, koji može donijeti više prihoda ako se pravilno upravlja, ali je istovremeno i rizičniji prilikom ulaganja.
Urednik: Igor Rešetov
Fond nacionalnog blagostanja Rusije (NWF) formiran 1. februara 2008. godine nakon podjele Stabilizacionog fonda na Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja. Fond je dio mehanizma dugoročnog penzionog osiguranja za građane Ruske Federacije. Fond nacionalnog blagostanja, prvobitno namijenjen za osiguranje penzionog sistema, držan je u likvidnim instrumentima i korišten je za borbu protiv krize 2008-2009.
Samo dio Fonda nacionalnog blagostanja dio je zlatnih i deviznih rezervi Rusije (GFR), budući da metodologija MMF-a za obračun zlatnih i deviznih rezervi zahtijeva nivo kvaliteta AA - skoro ekvivalentan stranoj valuti. Dakle, zlatne i devizne rezerve obuhvataju samo njen dio, denominiran u stranoj valuti i položen od strane Vlade Ruske Federacije na račune kod Banke Rusije, koji Banka Rusije ulaže u strana finansijska sredstva potrebne pouzdanosti.
Dio sredstava Fonda nacionalnog blagostanja ulaže se u projekte, što je po stepenu rizika i likvidnosti za zlatno-valutne rezerve neprihvatljivo i u njima se ne uzima u obzir. Dakle, Fond nacionalnog blagostanja za Vladu Ruske Federacije obavlja funkciju rizičnijeg, ali potencijalno profitabilnijeg instrumenta od zlatnih i deviznih rezervi.
Opis
Fond nacionalnog blagostanja je dio sredstava federalnog budžeta koji su predmet odvojenog računovodstva i upravljanja kako bi se osiguralo sufinansiranje dobrovoljne penzione štednje građana Ruske Federacije, kao i ravnoteža (pokrivanje deficita) budžeta Penzionog fonda Ruske Federacije.
Upravljanje sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja
Sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja upravlja Ministarstvo finansija Ruske Federacije na način koji utvrđuje Vlada Ruske Federacije. Određena ovlaštenja za upravljanje sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja može vršiti Centralna banka Ruske Federacije.
Formiranje fonda
Fond nacionalnog blagostanja formira se kroz:
- prihodi od nafte i gasa saveznog budžeta u iznosu većem od obima transfera nafte i gasa odobrenih za odgovarajuću finansijsku godinu, ako akumulirani obim Rezervnog fonda dostigne (premaši) njegovu standardnu vrijednost;
- prihod od upravljanja sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja.
Državna duma je 14. jula 2017. u drugom čitanju usvojila nacrt zakona o novom izdanju budžetskih pravila, prema kojem se sredstva rezervnog fonda prenose u vlasništvo Fonda nacionalnog blagostanja do 1. februara 2018. godine. Do 1. jula rezervni fond je iznosio manje od 1 trilion rubalja, što je prema projekcijama budžeta trebalo da bude u potpunosti potrošeno.
Smještaj
Dana 21. aprila 2010. godine, predsjedavajući Vlade Ruske Federacije V.V. Putin potpisao je uredbu ruske vlade da do 1. februara 2012. godine Ministarstvo finansija neće biti u obavezi da na internetu objavljuje informacije o količinama primljenih sredstava. na račune Rezervnog fonda i Fonda nacionalnog blagostanja o tome gdje se nalaze i kako se koriste. Međutim, podaci se i dalje objavljuju.
17. decembra 2013. mediji su izvijestili o namjeri Rusije da plasira 15 milijardi dolara iz Fonda nacionalnog blagostanja u ukrajinske državne obveznice. Ovaj dogovor postignut je tokom pregovora predsjednika Rusije i Ukrajine 17. decembra 2013. godine.
Međutim, prema Uredbi Vlade Ruske Federacije od 19. januara 2008. br. 18 „O postupku upravljanja sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja“: „...dužničke obaveze stranih država u kojima sredstva Nacionalne Socijalni fond se može plasirati iu dužničke obaveze u vidu hartija od vrednosti vlada Austrije, Belgije, Velike Britanije, Nemačke, Danske, Irske, Španije, Kanade, Luksemburga, Holandije, SAD, Finske, Francuske i Švedske...”
Šef ruske vlade Dmitrij Medvedev je 23. decembra 2013. godine potpisao uredbu o promjeni procedure stavljanja sredstava iz Fonda nacionalnog blagostanja (NWF) u dužničke obaveze stranih država. Prema dokumentu, ulaganje sredstava NWF-a u strane državne obveznice sada je dozvoljeno na osnovu zasebnih odluka ruske vlade, što omogućava ulaganje u hartije od vrijednosti država "sa višim nivoom rizika". Ovom rezolucijom riješen je problem ulaganja sredstava NWF-a u Ukrajinu.
Struktura alokacije sredstava i problem njihove likvidnosti
Prema britanskom nedeljniku Economist, od novembra 2014. godine, od 170 milijardi dolara koji se drže u rezervnom fondu i fondu nacionalnog blagostanja, većina tih sredstava može biti nelikvidna ili nedostupna za upotrebu u slučaju hitne potrebe. The Economist izražava sumnju u dostupnost sredstava NWF-a za hitne potrebe ruske vlade. Publikacija napominje da su od novembra sredstva fonda (oko 80 milijardi dolara) uložena u različite dugoročne projekte. Prema Sergeju Gurijevu, sredstva NWF takođe izdat Vnesheconombank za izgradnju olimpijskih objekata u Sočiju i druge infrastrukturne projekte. Zauzvrat, bivši ruski ministar finansija Mihail Zadornov je u intervjuu za TV kanal Dožd rekao da bi moguće korištenje zlatnih i deviznih rezervi moglo iznositi 200 milijardi dolara.
Istovremeno, mišljenje posmatrača izraženo u medijima veoma se razlikuje od zvaničnog izvještavanja Fonda nacionalnog blagostanja i revizorskih izvještaja.
U skladu sa finansijskim izvještajem fonda dostavljenim od strane revizora, od juna 2016. godine u hartije od vrijednosti klase AA- i više plasirano je:
- 19,56 milijardi dolara
- 20,76 milijardi evra
- 3,83 milijarde funti
Ova sredstva se uzimaju u obzir u zlatno-deviznim rezervama.
Ukupno je u rizična sredstva uloženo 1,6 biliona rubalja (oko 34% NWF-a), pri čemu su obaveze prema NWF-u u rubljama i stranoj valuti približno podjednako podijeljene. Takva imovina je podijeljena na kredite ruskim bankama. Izvještaj NWF-a, suprotno mišljenju posmatrača The Economista, bilježi samo 0,463 triliona rubalja direktno za relativno rizične investicione projekte. Pa čak i Računska komora smatra da rizična ulaganja NWF-a u projekte zaostaju za razvojnim planovima i da gotovo polovina sredstava koja se izdvajaju za projekte ostaje u stranoj valuti.
Rizična ulaganja fonda i njihova profitabilnost
U decembru 2014. godine usvojen je Federalni zakon „O izmjenama i dopunama Budžetskog kodeksa Ruske Federacije“, prema kojem se do 10% sredstava Fonda nacionalnog blagostanja može staviti u ruske banke za finansiranje infrastrukturnih projekata. VTB banka je 30. decembra 2014. već primila prvu tranšu u iznosu od 100 milijardi rubalja od Fonda nacionalnog blagostanja, druga tranša u iznosu od 150 milijardi rubalja očekuje se u prvom kvartalu 2015. godine.
Treba napomenuti da rizik ulaganja NWF-a u projekte u obliku kredita potencijalno donosi prihod za red veličine veći od visoko pouzdanih američkih dužničkih obveznica u dolarima i obveznica EU u eurima, budući da potonje imaju prinos od oko 1% po godišnje. Budući da se plasman vjerovatno vrši u kratkoročnim obveznicama kako bi se odmah mogli dobiti gotovinski dolari i eure, prihod od ulaganja Fonda nacionalnog blagostanja u ekonomijama SAD-a i EU iznosi 0,46% godišnje.
Istovremeno, krediti Fonda nacionalnog blagostanja donose mu mjesečni prihod po stopi od oko 6,5% godišnje u stranoj valuti i 23,63% u rubljama.
Dobit od plasmana sredstava Fonda nacionalnog blagostanja biće prebačena u budžet.
Dinamika promjena
| Datum | Veličina fonda milijardi dolara |
Veličina fonda milijardi rubalja |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
| 01.01.2013 | 88,59 | 2 690,63 |
| 01.02.2013 | 89,21 | 2 678,63 |
| 01.03.2013 | 87,61 | 2 682,58 |
| 01.04.2013 | 86,76 | 2 696,73 |
| 01.05.2013 | 87,27 | 2 727,79 |
| 01.06.2013 | 86,72 | 2 739,33 |
| 01.07.2013 | 86,47 | 2 828,23 |
| 01.08.2013 | 86,90 | 2 858,04 |
| 01.09.2013 | 86,77 | 2 884,79 |
| 01.10.2013 | 88,03 | 2 847,35 |
| 01.11.2013 | 88,74 | 2 845,19 |
| 01.12.2013 | 88,06 | 2 922,79 |
| 01.01.2014 | 88,63 | 2 900,64 |
| 01.02.2014 | 87,39 | 3 079,94 |
| 01.03.2014 | 87,25 | 3 145,34 |
| 01.04.2014 | 87,50 | 3 122,51 |
| 01.05.2014 | 87,62 | 3 127,94 |
| 01.06.2014 | 87,32 | 3 033,17 |
| 01.07.2014 | 87,94 | 2 957,38 |
| 01.08.2014 | 86,46 | 3 088,79 |
| 01.09.2014 | 85,31 | 3 150,50 |
| 01.10.2014 | 83,20 | 3 276,79 |
| 01.11.2014 | 81,74 | 3 547,02 |
| 01.12.2014 | 79,97 | 3 994,12 |
| 01.01.2015 | 78,00 | 4 388,09 |
| 01.02.2015 | 74,02 | 5 101,83 |
| 01.03.2015 | 74,92 | 4 590,59 |
| 01.04.2015 | 74,35 | 4 346,94 |
| 01.05.2015 | 76,33 | 3 946,42 |
| 01.06.2015 | 75,86 | 4 018,51 |
| 01.07.2015 | 75,65 | 4 200,53 |
| 01.08.2015 | 74,56 | 4 398,15 |
| 01.09.2015 | 73,76 | 4 903,67 |
| 01.10.2015 | 73,66 | 4 878,80 |
| 01.11.2015 | 73,45 | 4 728,39 |
| 01.12.2015 | 72,22 | 4 784,05 |
| 01.01.2016 | 71,72 | 5 227,18 |
| 01.02.2016 | 71,15 | 5 348,66 |
| 01.03.2016 | 71,34 | 5 356,96 |
| 01.04.2016 | 73,18 | 4 947,33 |
| 01.05.2016 | 73,86 | 4 751,69 |
| 01.06.2016 | 72,99 | 4 823,19 |
| 01.07.2016 | 72,76 | 4 675,36 |
| 01.08.2016 | 72,21 | 4 842,00 |
| 01.09.2016 | 72,71 | 4 719,17 |
| 01.10.2016 | 72,71 | 4 617,54 |
| 01.11.2016 | 72,20 | 4 541,93 |
| 01.12.2016 | 71,26 | 4 628,09 |
| 01.01.2017 | 71,87 | 4 359,16 |
| 01.02.2017 | 72,46 | 4 359,30 |
| 01.03.2017 | 72,60 | 4 206,38 |
| 01.04.2017 | 73,33 | 4 134,27 |
| 01.05.2017 | 73,57 | 4 192,50 |
| 01.06.2017 | 74,18 | 4 192,30 |
Vidi također
Bilješke
- “Svrha NWF-a”
- Međunarodne rezerve ruske federacije | Mjesečne vrijednosti na početku izvještajnog datuma | Banka Rusije
- (nedefinirano). www.cbr.ru. Pristupljeno 30. jula 2016.
- Vadim Visloguzov
. Državna duma je sakupila svoja gnezda u novinama „Komersant“ br. 127 od 15. jula 2017. godine
Početak radnog sastanka sa pomoćnikom predsednika Arkadijem Dvorkovičem Na zvaničnom sajtu predsednika Rusije 13.10.2008.
Sredstva iz Fonda nacionalnog blagostanja dio su federalnog budžeta i podliježu posebnom računovodstvu. Oni su usmjereni na osiguranje sufinansiranja penzione (dobrovoljne) štednje stanovništva. Oni također pomažu u održavanju uravnoteženog budžeta za Penzijski fond. Zatim ćemo analizirati Fond nacionalnog blagostanja.
Opće informacije
Predmetna finansijska institucija formirana je 1. februara 2008. godine nakon što je postojeća stabilizacijska struktura budžeta podijeljena na Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja Ruske Federacije. Fond nacionalnog blagostanja postoji na račun dobiti od nafte i gasa iz saveznog budžeta. Od 2008. godine evidentiraju se odvojeno od ostalih prihoda. Osim toga, formiranje Fonda nacionalnog blagostanja vrši se na račun dobiti ostvarene od prometa njegovih finansija.
- Prihodi od nafte i gasa
- Fond nacionalnog blagostanja Rusije prima profit od:
Neki od navedenih prihoda u obliku transfera nafte i gasa koriste se godišnje za finansiranje rashoda federalnog budžeta. Visina prihoda utvrđuje se odgovarajućim federalnim zakonom za planski period i narednu godinu. Obim transfera se odražava kao procenat projektovanog BDP-a:
- U 2008. godini - 6.1.
- U 2009. godini - 5.5.
- U 2010. godini - 4.5.
- U 2011. i dalje - 3.7.
Nakon dostizanja punog obima transfera, prihod se šalje u Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja. Standardna vrijednost prvog utvrđena je Saveznim zakonom o saveznom budžetu za planirani period i narednu finansijsku godinu u apsolutnom iznosu. Utvrđuje se na osnovu projektovanih deset posto BDP-a za odgovarajući period. Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja se dosljedno popunjavaju. Prvo se postigne standardna veličina prvog, a zatim se vrše infuzije u Fond nacionalnog blagostanja. 
Računovodstvo
Prihodi od nafte i gasa koje prima Ruski fond nacionalnog blagostanja evidentiraju se na posebnim računima budžeta. Otvara ih u Centralnoj banci Federalni trezor. Transfere i obračune koji se odnose na stvaranje i korišćenje prihoda od nafte i gasa vrši Ministarstvo finansija. Proceduru za obavljanje ovih poslova utvrđuje Vlada.
Upravljanje Fondom nacionalnog blagostanja
Prihod od ove djelatnosti djeluje kao još jedan izvor finansiranja. Ciljevi administracije su osiguranje sigurnosti i stabilnog nivoa profita od plasmana na duži rok. Upravljanje Fondom dozvoljava mogućnost negativnih finansijskih rezultata u kratkom roku. Upravu vrši Ministarstvo finansija po postupku utvrđenom na nivou Vlade. Određena ovlaštenja u ovoj djelatnosti imaju Centralna banka. Prilikom privlačenja specijalizovanih finansijskih kompanija za obavljanje određenih funkcija u vezi sa upravljanjem Fondom, ovaj proces, kao i zahtjeve za subjekte, utvrđuje Vlada zemlje.
Metode administracije
Resursi koji čine Ruski fond nacionalnog blagostanja kontroliraju se i koordiniraju na sljedeći način:
Ministarstvo finansija koordinira i koristi Fond nacionalnog blagostanja po prvom metodu. Polaganje sredstava na devizne račune Centralne banke vrši se u skladu sa procedurom za obračun i knjiženje kamate utvrđenom na računovodstvenim računima koju odobrava Ministarstvo finansija. Banka vrši plaćanja na bilansima koji su ekvivalentni profitabilnosti indeksa. Potonji se formiraju od sredstava namijenjenih za smještaj finansija koje čine Fond nacionalnog blagostanja. Vlada je utvrdila maksimalne udjele dozvoljene imovine u ukupnoj vrijednosti Fonda nacionalnog blagostanja. Radi poboljšanja koordinacije, Ministarstvo finansija je ovlašteno da postavlja standardne indikatore u granicama odobrenim na federalnom nivou.
Zahtjevi za imovinom
Sredstva koja čine obim Fonda nacionalnog bogatstva mogu se ulagati u dužničke obaveze kao hartije od vrijednosti stranih država, stranih agencija i centralnih banaka zemalja kao što su:
Za dužničke obaveze utvrđeni su sljedeći zahtjevi:
- Strani emitenti moraju imati dugoročni kreditni rejting ne niži od "AA-", u skladu sa klasifikacijom agencija "Standard and Poor's" ili "Fitch Ratings", ili ne niži od "Aa3" prema razlikovanju Moody's Investor Service. Ako se subjektu dodijele različite pozicije, onda se najmanja od njih smatra indikativnom.
- Ocjena ruskih emitenata ne smije biti niža od “BBB-” ili “Baa3” prema klasifikacijama gore navedenih agencija, respektivno. Ako se subjektu dodijele različite pozicije, onda će se najmanja od njih također smatrati indikativnom.
- Vremenski okvir u kojem se obaveze po dugu moraju otplatiti je fiksan. Uslovi opticaja i emisije ne podrazumijevaju pravo emitenta da izvrši prijevremeni otkup.
- Standardi za maksimalne i minimalne periode prije otplate obaveza koje je utvrdilo Ministarstvo finansija smatraju se obaveznim.
- Stopa kupona koja se isplaćuje na pripadajuće dugove, kao i apoeni su fiksni.
- Obim izdatih obaveza koje su u opticaju je najmanje milijardu rubalja, milijardu dolara, milijardu evra i 0,5 milijardi funti. za odgovarajuće račune.
- Denominacija je fiksna. Izražava se u evrima, dolarima, rubljama ili f. sterling. Plaćanja se vrše u nominalnoj valuti.
Subjekti
Međunarodne finansijske organizacije čije obaveze mogu uključivati imovinu koja čini Fond nacionalnog bogatstva su banke:
- azijski (ABD).
- Razvoj pod CE.
- evropske investicije.
- Inter-American (IADB).
- Evropski (rekonstrukcija i razvoj).
- Sjeverna investicija.
- Međunarodni (rekonstrukcija i razvoj).
Međunarodna finansijska korporacija (IFC) je također uključena u listu entiteta. 
Zahtjevi za vrijednosne papire
Akcije pravnih lica i udjeli (udjeli) investicionih fondova u koje se mogu plasirati sredstva iz Fonda nacionalnog blagostanja moraju ispunjavati određene uslove. posebno:
- Hartije od vrijednosti organizacija moraju biti uključene u kotiranu listu najmanje jedne berze.
- Za akcije stranih emitenata potrebno je da budu uključene u liste koje se koriste za izračunavanje indeksa RTS-a i MICEX-a.
- Investicioni fondovi koji izdaju udjele moraju sadržavati samo dozvoljenu imovinu.
Plasman na depozite
Da bi se ovo implementiralo, moraju biti ispunjeni sljedeći uslovi:
- Kreditna kompanija ili banka moraju imati dugoročni kreditni rejting od najmanje "AA-" prema klasifikaciji agencija "Standard and Poor's" ili "Fitch Ratings" ili "Aa3" prema listi "Moody's Investor Service" ". Ako je organizacija na različitim nivoima prema ovim sistemima, onda se najniži smatra indikativnim.
- Standardi za maksimalni i minimalni rok za smještaj sredstava u Fond nacionalnog blagostanja koje je odobrilo Ministarstvo finansija su obavezni.
Plasman u državnu korporaciju "Vnesheconombank"
Za uplatu depozita moraju biti ispunjeni sljedeći uslovi:
1. Plasman u ruskoj i stranim odobrenim valutama (dolari, funte sterlinga, euri) je dozvoljen.
2. Maksimalni dozvoljeni ukupan iznos u okviru kojeg se sredstva mogu držati na depozitima u rubljama je 655 milijardi rubalja. u ovom slučaju:
Sredstva u iznosu do 175 milijardi mogu se plasirati na račune, za koje uslove, iznose i druge bitne uslove utvrđuje Ministarstvo finansija;
Do 410 milijardi može se držati na depozitima na način koji je odobrila Vlada, pod sledećim uslovima:
b) po stopi od 8,5% do 31. decembra. 2010. (uključivo). 
Sredstva u iznosu do 30 milijardi mogu se plasirati po stopi od 8,5% do 31. decembra 2017. godine na način koji utvrdi Vlada;
Kamate se plaćaju kvartalno tokom cijelog roka;
Mogućnost prijevremene otplate sredstava je dozvoljena uz saglasnost državne korporacije Vnesheconombank; kamata se plaća za stvarni period u kome su finansije na depozitu.
3. Uslove i iznose plasmana utvrđuje Ministarstvo finansija u skladu sa utvrđenim uslovima; prijenos vrši Federalni trezor, u skladu sa rješenjem Ministarstva finansija.
Važna tačka
Sredstva koja čine Fond nacionalnog blagostanja mogu se koristiti isključivo za sufinansiranje dobrovoljne penzijske štednje stanovništva i pokriće deficita (osiguranje ravnoteže) budžeta Fonda PIO. Postupak raspodjele utvrđen je relevantnim saveznim zakonom br. 56. Ovim zakonom se uređuju doprinosi za osiguranje (dodatni) na fondovski dio radne penzije i državnu podršku za formiranje štednje. Obim Fonda nacionalnog blagostanja - iznos sredstava namijenjenih za navedene namjene - utvrđuje se Saveznim zakonom o Saveznom zakonu. budžet za planski period i izvještajnu godinu prema BC.
Izvještavanje o transakcijama
Ministarstvo finansija vrši mjesečno objavljivanje informacija o prijemu i korišćenju raspoloživih prihoda od nafte i gasa, vrijednosti imovine Fonda nacionalnog blagostanja na početku mjeseca. Dokumenti takođe pružaju informacije o finansijskim transferima, plasmanu i naknadnoj distribuciji tokom izvještajnog perioda. Ministarstvo finansija dostavlja i godišnje i tromjesečne izvještaje o prijemu i korišćenju primljenih prihoda od nafte i gasa, formiranju i prometu sredstava Nacionalnog fonda. Dobrobit. Ovi podaci se nalaze u aktima o rezultatima izvršenja stavki saveznog budžeta. Pored toga, Ministarstvo finansija dostavlja godišnje i tromjesečne izvještaje o upravljanju sredstvima uključenim u Fond. Vlada zemlje, kao dio akata o rezultatima implementacije članova saveznog budžeta, dostavlja Državnoj dumi Federalne skupštine i Vijeću Federacije informacije o primanjima i korištenju dobiti od nafte i plina, stvaranje i promet sredstava Fonda nacionalnog blagostanja, kao i koordinaciju njihove raspodjele. Izvještavanje se vrši jednom godišnje i tromjesečno. 
Revizija poslovanja
U postupku provođenja usvojenih i odobrenih članova federalnog budžeta sprovode se kontrolne mjere. Za njihovo sprovođenje ovlaštena je Računska komora. Kontrola ima za cilj proveru stvaranja, prometa i upravljanja imovinom koja čini Fond Narodne banke. Računska komora podnosi operativni tromjesečni izvještaj Saveznoj skupštini. Daje rezultate izvršenja budžetskih stavki, koji sadrži podatke o prijemu prihoda i nastalih rashoda, uključujući, između ostalog, podatke o popuni, prometu i upravljanju sredstvima Fonda Narodne banke.
Rezervni fond
To je finansijska institucija čija se imovina stavlja u opticaj radi stabilizacije budžeta tokom pada prihoda ili za potrebe vlade na dugi rok. Pored ekonomskih funkcija, Fond rezervi obavlja i političke poslove. Posebno, prisustvo takve imovine sprečava brzo povećanje državne potrošnje. Obično se takvi troškovi ne mogu brzo smanjiti odmah nakon pada prihoda. U nepovoljnim periodima, takva situacija može izazvati budžetski deficit, neizvršavanje socijalnih obaveza i kašnjenje. Pozadina rezervi djeluje kao makroekonomski alat za održavanje nivoa agregatne tražnje i dugoročnog ekonomskog rasta. Država ograničava potrošnju u periodima brzog napretka. Ovo je neophodno za smanjenje inflacije. Istovremeno, kada kupovna aktivnost pada, država (u periodima stagnacije) stimuliše potražnju. U takvim godinama, vlada može potrošiti više novca nego što prima na poreze. Ovo povećava ukupnu nacionalnu potrošnju i omogućava kompanijama da ne smanjuju stope proizvodnje ili otpuštaju radnike. Tokom inflacije, vlada smanjuje troškove kako bi spriječila rast cijena. Razlika u rashodima i prihodima ukupnog budžeta može se usmjeriti u Rezervni fond.
Osnovne funkcije
Rezervni fond je poseban dio finansija budžeta svih nivoa, koji je imao oblik ciljnih sredstava. Oni su dizajnirani da obezbede nesmetano obezbeđivanje troškova, kako prethodno predviđenih, tako i nepredviđenih, koji nastaju iznenada i su slučajne ili hitne prirode. Sredstva koja čine Rezervni fond mogu se utrošiti za hitne mjere oporavka koje se odnose na otklanjanje posljedica katastrofa izazvanih čovjekom, elementarnih nepogoda i drugih vanrednih situacija koje su se dogodile u tekućem finansijskom periodu. Ova struktura implementira dvije glavne funkcije:
- Sredstva se mogu trošiti za pokrivanje deficita stavki državnog budžeta u nepovoljnim uslovima.
- U periodima visokih cijena sirovina, sredstva Fonda pomažu u akumulaciji viška prihoda od izvoza i sprečavaju razvoj holandske ekonomske bolesti.
Procedura po kojoj se sredstva stavljaju u promet utvrđuje se državnim propisima. Dodatna pojašnjenja o zahtjevima za trošenje sredstava rezerve mogu se dati naredbama izvršnih organa konstitutivnih subjekata ili jedinica lokalne samouprave. Iznos akumuliranih sredstava ne može biti veći od 3% odobrenih rashoda federalnog budžeta.
Predmet odvojenog računovodstva i upravljanja kako bi se osiguralo sufinansiranje dobrovoljne penzijske štednje građana Ruske Federacije, kao i osiguranje ravnoteže (pokrivanja deficita) budžeta Penzionog fonda Ruske Federacije.
Formiranje fonda
Fond nacionalnog blagostanja formira se kroz:
- prihodi od nafte i gasa saveznog budžeta u iznosu većem od obima transfera nafte i gasa odobrenih za odgovarajuću finansijsku godinu, ako akumulirani obim Rezervnog fonda dostigne (premaši) njegovu standardnu vrijednost;
- prihod od upravljanja sredstvima Fonda nacionalnog blagostanja.
Smještaj
Dana 21. aprila 2010. godine, predsjedavajući Vlade Ruske Federacije V.V. Putin potpisao je uredbu ruske vlade da do 1. februara 2012. godine Ministarstvo finansija neće biti u obavezi da na internetu objavljuje informacije o količinama primljenih sredstava. na račune Rezervnog fonda i Fonda nacionalnog blagostanja, gdje se nalaze i kako se koriste. Neki ekonomisti smatraju da je odbijanje objavljivanja ove informacije posljedica brzog pada sredstava oba fonda. Trenutno se na web stranici Ministarstva finansija nalaze podaci o visini sredstava u svakom od fondova.
Dinamika promjena
| Datum | U milijardama američkih dolara | U milijardama rubalja |
|---|---|---|
| 01.02.2008 | 32,00 | 783,31 |
| 01.03.2008 | 32,22 | 777,03 |
| 01.04.2008 | 32,90 | 773,57 |
| 01.05.2008 | 32,72 | 773,82 |
| 01.06.2008 | 32,60 | 773,93 |
| 01.07.2008 | 32,85 | 770,56 |
| 01.08.2008 | 32,69 | 766,48 |
| 01.09.2008 | 31,92 | 784,51 |
| 01.10.2008 | 48,68 | 1 228,88 |
| 01.11.2008 | 62,82 | 1 667,48 |
| 01.12.2008 | 76,38 | 2 108,46 |
| 01.01.2009 | 87,97 | 2 584,49 |
| 01.02.2009 | 84,47 | 2 991,50 |
| 01.03.2009 | 83,86 | 2 995,51 |
| 01.04.2009 | 85,71 | 2 915,21 |
| 01.05.2009 | 86,30 | 2 869,44 |
| 01.06.2009 | 89,86 | 2 784,14 |
| 01.07.2009 | 89,93 | 2 813,94 |
| 01.08.2009 | 90,02 | 2 858,70 |
| 01.09.2009 | 90,69 | 2 863,08 |
| 01.10.2009 | 91,86 | 2 764,37 |
| 01.11.2009 | 93,38 | 2 712,56 |
| 01.12.2009 | 92,89 | 2 769,84 |
| 01.01.2010 | 91,56 | 2 769,02 |
| 01.02.2010 | 90,63 | 2 757,89 |
| 01.03.2010 | 89,63 | 2 684,21 |
| 01.04.2010 | 89,58 | 2 630,27 |
| 01.05.2010 | 88,83 | 2 601,62 |
| 01.06.2010 | 85,80 | 2 616,54 |
| 01.07.2010 | 85,47 | 2 666,41 |
| 01.08.2010 | 88,24 | 2 663,76 |
| 01.09.2010 | 87,12 | 2 671,54 |
| 01.10.2010 | 89,54 | 2 722,15 |
| 01.11.2010 | 90,08 | 2 772,80 |
| 01.12.2010 | 88,22 | 2 761,96 |
| 01.01.2011 | 88,44 | 2 695,52 |
| 01.02.2011 | 90,15 | 2 674,53 |
| 01.03.2011 | 90,94 | 2 631,98 |
| 01.04.2011 | 91,80 | 2 609,66 |
| 01.05.2011 | 94,34 | 2 594,58 |
| 01.06.2011 | 92,54 | 2 597,55 |
| 01.07.2011 | 92,61 | 2 600,00 |
| 01.08.2011 | 92,70 | 2 566,04 |
| 01.09.2011 | 92,63 | 2 673,05 |
| 01.10.2011 | 88,69 | 2 827,10 |
| 01.11.2011 | 91,19 | 2 726,42 |
| 01.12.2011 | 88,26 | 2 764,40 |
| 01.01.2012 | 86,79 | 2 794,43 |
| 01.02.2012 | 88,33 | 2 682,21 |
| 01.03.2012 | 89,84 | 2 600,88 |
| 01.04.2012 | 89,50 | 2 624,78 |
| 01.05.2012 | 89,21 | 2 619,52 |
| 01.06.2012 | 85,48 | 2 773,78 |
| 01.07.2012 | 85,64 | 2 810,45 |
| 01.08.2012 | 85,21 | 2 742,85 |
| 01.09.2012 | 85,85 | 2 772,45 |
| 01.10.2012 | 87,61 | 2 708,58 |
| 01.11.2012 | 87,19 | 2 748,67 |
| 01.12.2012 | 87,47 | 2 716,61 |
Vidi također
- Budžetski kodeks Ruske Federacije
Bilješke
Linkovi
- Dinamika promjena u Fondu nacionalnog blagostanja na web stranici Ministarstva finansija Rusije
Wikimedia Foundation.
- 2010.
- Robertson, David (dirigent)
Agdash okrug
Pogledajte šta je „Fond nacionalnog blagostanja Rusije“ u drugim rječnicima: Rezervni fond Ruske Federacije
- formiran 1. februara 2008. godine, nakon podjele Stabilizacionog fonda na Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja Rusije. Sadržaj 1 Opis 2 Maksimalna vrijednost rezerve ... Wikipedia Rezervni fond Rusije
- Rezervni fond Ruske Federacije formiran je 1. februara 2008. godine nakon podjele Stabilizacionog fonda na Rezervni fond i Fond nacionalnog blagostanja Rusije. Od 1. marta 2009. godine iznos rezervnog fonda Sadržaj 1 Opis 2... ... Wikipedia Državni fond
- (engleski Sovereign wealth fund) državni investicioni fond čija finansijska sredstva uključuju akcije, obveznice, imovinu, plemenite metale i druge finansijske instrumente. Investicije državnih fondova pokrivaju cijeli svijet... ... Wikipedia- Nacionalni fond Velike Britanije za objekte od istorijskog interesa ili prirodne ljepote Rusija Nacionalni fond za dobrobit Rusije Nacionalni fond za razvoj zdravlja Rusije Nacionalni fond za energetsku sigurnost Nacionalni fond ... ... Wikipedia
Finansijska kriza 2008–2009 u Rusiji- Pogledajte i članak: Globalna recesija kasnih 2000-ih Finansijska kriza i recesija 2008-2009 u Rusiji kao dio globalne finansijske krize postale su moguće, prema riječima pomoćnika predsjednika Rusije A. Dvorkoviča, zbog integracije koju održano ... Wikipedia
Finansijska kriza u Rusiji 2008
Ekonomska kriza u Rusiji 2008- Pogledajte i članak: Globalna recesija kasnih 2000-ih Finansijska kriza i recesija 2008-2009 u Rusiji kao dio globalne finansijske krize postale su moguće, prema riječima pomoćnika predsjednika Rusije A. Dvorkoviča, zbog integracije koju održano... ... Wikipedia
Ekonomska kriza u Rusiji (2008.)- Pogledajte i članak: Globalna recesija kasnih 2000-ih Finansijska kriza i recesija 2008-2009 u Rusiji kao dio globalne finansijske krize postale su moguće, prema riječima pomoćnika predsjednika Rusije A. Dvorkoviča, zbog integracije koju održano... ... Wikipedia
Finansijska kriza 2008-2009 u Rusiji- Glavni članak: Ruska ekonomija Vidi i članke: Svjetska recesija kasnih 2000-ih, Ekonomske reforme u Rusiji (1990-e). Finansijska kriza 2008-2010 u Rusiji kao dio globalne finansijske krize postala je moguća, prema... ... Wikipedia
Finansijska i ekonomska kriza 2008-2010 u Rusiji- Glavni članak: Globalna finansijska i ekonomska kriza Ovaj članak istražuje finansijsku i ekonomsku krizu 2008-2010 u Rusiji kao dio globalne finansijske krize. Sadržaj 1 Pad berze: avgust & ... Wikipedia