Principalele categorii ale pieței valutare internaționale. Piețele financiare internaționale

Nu cu mult timp în urmă am publicat un articol în care am vorbit despre el, am prezentat conceptele de bază ale acestui termen și i-am analizat funcțiile. Una dintre componentele pieței globale de investiții este piata valutara, despre care vom vorbi astăzi.

Sunt sigur că mulți dintre voi ați auzit termenul „piață valutară”, dar nu toată lumea înțelege pe deplin ce este, cum poate fi utilă și de ce ar trebui să navigați în aceste procese economice în general.

Ei bine, pentru cei care sunt deja la subiect și au deja ceva cunoștințe, vom face o recomandare valoroasă. Cunoștințele dvs. pot fi monetizate perfect. Dacă înțelegi despre ce vorbim, poți începeți înregistrarea acum>>> Bintrader. Acesta este un broker de opțiuni binare dovedit pentru care putem garanta, altfel pur și simplu nu ar fi pe această pagină.

Piața valutară: în cuvinte simple despre concepte complexe

Dacă te uiți pe Wikipedia, poți găsi următoarea definiție:

« Piața valutară(Engleză: piața valutară, piața valutară) este un sistem de relații economice și organizatorice stabile care apar la efectuarea operațiunilor de cumpărare și/sau vânzare de valută, documente de plată în valută, precum și operațiuni de deplasare a capitalul investitorilor străini"

Piața valutară foarte multifațete. Mulți economiști încă se ceartă despre cum să interpreteze corect acest concept. Există zeci, dacă nu sute, de definiții ale pieței valutare, fiecare având propriile sale caracteristici. După cum se spune, atâtea persoane câte opinii sunt. Dar indiferent de modul în care înțelegeți sau interpretați conceptul de „piață valutară”, esența acestuia nu se va schimba, va avea în continuare funcții clare și va îndeplini sarcinile atribuite economic. Dacă vorbim într-un limbaj simplu, atunci piața valutară este un loc în care investitorii, vânzătorii și cumpărătorii de valori valutare ajung la un anumit consens.

Poate că acest articol ar fi fost scris mult mai târziu, dar situația care se întâmplă pe piața valutară atât a Rusiei, cât și a Ucrainei ne-a obligat să înțelegem mai detaliat câteva concepte, să înțelegem de ce salturi semnificative ale cursului dolarului și euro. și cine influențează aceste schimbări, cum vă puteți proteja de pierderea valorii banilor. Desigur, va fi dificil de luat în considerare într-un articol concepte generale, oferă o analiză a ceea ce se întâmplă și chiar aprofundează în analiza financiară. Dar vom încerca să oferim răspunsuri la multe întrebări care apar cât mai concis și informativ posibil.

Piața valutară: ce este?

După cum ați înțeles deja, piața valutară este un sistem de relații economice speciale care se bazează pe vânzarea și cumpărarea de valori valutare. Această piață are toate atributele unei piețe obișnuite: subiecte și obiecte, cerere și ofertă, structură, comunicații, prețul mărfurilor, chiar și propriii speculatori și jucători necinstiți. Cea mai importantă diferență constă în produsul specific. Aici, baza sunt valorile valutare și monedele diferitelor țări ale lumii.

Piețele valutare moderne nu au apărut întâmplător, ci ca urmare a evoluției societății și a relațiilor economice. Este demn de remarcat faptul că tranzacțiile de cumpărare, vânzare și schimb de valută au existat în trecut Roma antică, iar în Rus' erau chiar schimbători speciali care făceau schimb de bani, luând pentru ei o mică taxă. Dar primele piețe valutare, care au devenit „străbunicii” celor moderne, au apărut în secolul al XIX-lea. Economiștii identifică următoarele premise de bază pentru formarea pieței valutare:

Dezvoltare și formare legături economiceîntre diferite state
Crearea unui sistem monetar internațional, care a fost conceput pentru a reglementa relațiile monetare globale.
Răspândirea creditării nu numai în rândul populației unei anumite țări, precum și a creditării dintr-un stat în altul.
Dezvoltarea sistemului bancar și interacțiunea băncilor din diferite țări
Dezvoltarea tehnologiilor informaționale (telegraf, telefon), care a permis participanților de pe piață să comunice rapid între ei, să negocieze mai rapid și să ajungă la acorduri.

Totul a început cu piețele valutare naționale, a căror dezvoltare a făcut posibilă formarea unei piețe valutare mondiale, globale, în care toată lumea, după ce îndeplinea anumite condiții, putea cumpăra bani din țările lider ale lumii.

Este clar că acum piața valutară nu are nici granițe, nici restricții. Internetul global a permis participanților să cumpere și să vândă valută în câteva secunde, aflându-se în diferite părți ale lumii.

Piața valutară: principalele caracteristici, caracteristici și funcții

Piața valutară are anumite trăsături care o deosebesc de alte piețe financiare. Piața modernă se caracterizează prin următoarele caracteristici:

Internaționalizarea și utilizarea tuturor tipurilor de mijloace electronice pentru a lucra pe piața valutară. După cum am menționat mai devreme, dezvoltarea internetului a făcut posibilă accelerarea semnificativă a activității pe piața valutară și permite multor oameni să tranzacționeze valori în valută fără a pleca de acasă.
Funcționare continuă 24/7. Piața valutară este un mecanism care nu se oprește. Funcționează întotdeauna, în orice moment, în toate părțile lumii.
Unificarea tuturor tranzacțiilor valutare
Tranzacțiile de pe piața valutară sunt utilizate pentru protecție financiară împotriva tuturor tipurilor de riscuri financiare. Pentru a face acest lucru, utilizați hedging.
Un număr mare de tranzacții speculative care vizează doar cumpărarea profitabilă și vânzarea și mai profitabilă. Mai mult, nu doar companiile mari și băncile uriașe speculează, ci și persoane juridice și persoane fizice.
Rate de schimb statice, care nu depind întotdeauna de indicatori economici reali.

Piața valutară– acesta este un sistem multifațetat și complex, pe care nu îl veți putea înțelege în câteva zile. Mulți experți studiază de ani de zile specificul lucrului cu piața, influența anumitor factori asupra cursului de schimb, cauzele și consecințele salturilor și prăbușirilor bruște. Dar dacă devii specialist, acest gen de muncă poate aduce milioane de dolari per perioadă scurtă timp.

Este deja dificil de imaginat funcționarea economiei fără piața valutară. Acesta, în primul rând, asigură o cooperare economică corectă și neîntreruptă între țările partenere, dar îndeplinește și o serie de alte funcții:

Asigurarea plăților internaționale la timp pentru obligațiile financiare
Creează oportunități de protecție împotriva riscurilor valutare și de credit
Datorită pieței valutare globale, este asigurată legătura dintre piețele valutare ale diferitelor țări
Creează oportunități de extindere a rezervelor valutare ale statelor (cumpărări cantitatea necesară valuta).
Reglarea cursurilor de schimb din cauza cererii si ofertei
Piața valutară face posibilă implementarea politicii valutare a statului ca parte integrantă a politicii generale de dezvoltare economică.
Oferă posibilitatea de a câștiga bani speculând cu privire la creșterea și deprecierea valutelor

Mulți oameni știu despre piața valutară doar datorită funcției a 7-a. Dar, după cum puteți vedea, acesta este un concept foarte multifațetat, care, în primul rând, se dorește a fi un reglementator și un garant. dezvoltarea economicăși interacțiunea dintre state și marile companii internaționale.

Piața valutară: cine sunt participanții?

Ca orice altă piață, piața valutară are participanții și subiecții săi. Acestea includ:

1. Băncile centrale.

Băncile centrale sunt cele mai importante autorități de reglementare a pieței valutare interne a țării și sunt responsabile pentru stabilitatea economică și financiară. Băncile centrale acționează ca subiecte ale pieței valutare, cumpărând și vânzând valută după cum este necesar.

2. Băncile comerciale

Băncile sunt hub-uri numerar populația țării, efectuează cea mai mare parte a tranzacțiilor valutare în cadrul statului. Mulți participanți la piață au propriile conturi personale în băncile comerciale, prin care cumpără și vând diverse valori valutare.

Putem spune că băncile sunt subiectul pieței valutare atât direct, când cumpără și vând valută, cât și indirect, când prin conturile lor se realizează cumpărarea, vânzarea și schimbul de valută aparținând persoanelor fizice și juridice.

Companii

Practic, acestea sunt companii internaționale care cooperează cu companii din alte țări. Atât importatorii, cât și exportatorii de produse au nevoie de moneda țării cu ale cărei companii cooperează. Acest lucru creează o anumită cerere și ofertă pe piața valutară.

Apropo, salturile cursului dolarului sunt, în primul rând, benefice pentru aceștia companiile rusești care își vând mărfurile în dolari în străinătate și își plătesc muncitorii în ruble.

Societăți internaționale de investiții, fonduri de pensii și hedge, companii de asigurări.
Schimburile valutare

Multe țări au propriile lor schimburi valutare interne, menite să asigure populației țării cererea necesară de valută străină. Statul reglementează activitățile acestor burse, deoarece situația economică generală a țării depinde de o politică corect construită de răspuns la cererea și oferta de monedă.

Brokeri de valută

Aceștia sunt oameni care cumpără și vând bunuri de valoare pe piața valutară. Funcția lor principală este informarea despre cumpărător și vânzător, încheierea unui acord și efectuarea unei tranzacții. Pentru o astfel de muncă, brokerul ia un anumit % din suma tranzacției. Dar suma acestui comision este adesea mai mică decât diferența dintre dobânda la împrumut a băncii și rata depozitului bancar. Băncile pot îndeplini și această funcție. În acest caz, nu eliberează un împrumut și nu suportă riscurile corespunzătoare.

Persoanele fizice

Aceștia sunt cei mai mici participanți pe piața valutară. Fiecare persoană, atunci când schimbă, cumpără și vinde valută, face parte din piața valutară globală. Chiar dacă valoarea tranzacțiilor este relativ mică, suma totală poate constitui o parte foarte mare din toate tranzacțiile efectuate pe piața valutară internă.

Operațiuni efectuate pe piața valutară

Iar ultimul lucru pe care aș vrea să-l înțeleg este operațiunile pe care diferiții participanți le pot efectua pe piața valutară. Se pot distinge următoarele operații de bază:

Spot – tranzacție valutară cu livrare imediată

Acest termen se referă la implementarea acestui tip de operație care se realizează imediat. Băncile se angajează să livreze valută cel târziu la sfârșitul celei de-a doua zile după încheierea tranzacției. Spot este foarte convenabil dacă aveți nevoie de o sumă mare de bani într-o perioadă foarte scurtă de timp. Dar astfel de operațiuni presupun un anumit risc, deoarece cursul de schimb este o valoare flotantă, iar dacă cumpărați astăzi la un preț, mâine, în momentul livrării, prețul poate scădea semnificativ.

Folosind operațiunea „la loc”, băncile satisfac nevoile clienților lor în valută străină, transferă capital, inclusiv bani „fierbinți”, dintr-o monedă în alta și efectuează operațiuni de arbitraj și speculative.

Tranzacții futures cu valută străină

Tranzacții forward. Particularitatea lor este că contractul este semnat în acest moment, iar cursul de schimb este fix în momentul semnării, dar livrarea monedei este planificată pentru viitor.
Tranzacții futures. Acestea sunt contracte standard care sunt semnate la bursele de cumpărare și vânzare de valute. Futures au date de scadență standard. Cel mai comun este contractul futures pe trei luni.
Opțiuni. Acesta este un instrument financiar prin care vânzătorul primește dreptul, dar nu și obligația, de a vinde o anumită sumă de monedă la un preț fix în viitor.
Schimb valutar. Aceasta este o operațiune care combină simultan cumpărarea și vânzarea diverselor valute cu livrarea imediată.

Aici am trecut în revistă pe scurt conceptele de bază privind piața valutară. După cum s-a spus de mai multe ori, subiectul este foarte larg și cu mai multe fațete, prin urmare, în cadrul unui articol este foarte dificil să analizăm toate aspectele posibile. V-am oferit o bază, ceva din care puteți începe să studiați singur piața valutară.

Și la sfârșitul articolului, vă oferim două videoclipuri destul de interesante care vă vor extinde și mai mult cunoștințele despre piețele valutare, structura, interacțiunea, caracteristicile de funcționare și dezvoltare a acestora.

De asemenea, vă recomandăm să vizionați o altă drăguță video interesant despre piaţa valutară. Suntem siguri că veți putea descoperi noi concepte pentru dvs., precum și să găsiți răspunsuri la zeci de întrebări privind munca și câștigurile pe piața valutară.

Piețele valutare pot fi clasificate după o serie de criterii: după aria de distribuție, în raport cu restricțiile valutare, pe tipuri de resurse valutare, după gradul de organizare.

După zonă de distribuție, de ex. Pe baza amplitudinii de acoperire, se pot distinge piețele valutare internaționale și interne. La rândul lor, atât piețele internaționale, cât și cele interne constau dintr-un număr de piețe regionale, care sunt formate din centre financiare din anumite regiuni ale lumii sau dintr-o anumită țară.

Piața valutară internațională acoperă piețele valutare din toate țările lumii. Piața valutară internațională este înțeleasă ca un lanț de piețe valutare regionale mondiale strâns interconectate printr-un sistem de comunicații prin cablu și prin satelit. Există un flux de fonduri între ei în funcție de informațiile actuale și previziunile participanților de top pe piață cu privire la posibila poziție a monedelor individuale.

Piața valutară internă este piața valutară a unui stat, adică. piață care operează într-o anumită țară.

Piața valutară internă constă din piețele regionale interne. Acestea includ piețele valutare centrate pe schimburile valutare interbancare.

În ceea ce privește restricțiile valutare, se pot distinge piețele valutare libere și nelibere.

Restricțiile valutare reprezintă un sistem de măsuri guvernamentale (administrative, legislative, economice, organizatorice) pentru stabilirea procedurii de efectuare a tranzacțiilor cu valorile valutare. Restricțiile valutare includ măsuri pentru a reglementa în mod specific plățile și transferurile de valută națională și străină în străinătate.

O piață valutară cu restricții valutare se numește piață captivă, iar în absența acestora - o piață valutară liberă.

Dupa tipurile de cursuri de schimb folosite, piata valutara poate fi cu regim unic si cu regim dublu.

O piață cu un singur regim este o piață valutară cu cursuri de schimb libere, adică. cu cursuri de schimb flotante, a căror cotație se stabilește la tranzacționarea la bursă. De exemplu, cursul de schimb oficial al rublei este stabilit prin fixare.

În Rusia, fixarea este efectuată de Banca Centrală a Rusiei la Bursa Interbancară din Moscova (MICEX) și este determinarea cursului de schimb al dolarului american la rublă.

Rata fixă este rata unificată a Băncii Centrale a Rusiei. Prin intermediul acestuia, folosind informații despre cursurile încrucișate Reuters, el afișează cursul de schimb al rublei la alte valute. Fixarea valutară are loc de două ori pe săptămână. În ziua fixării valutei, Banca Centrală a Rusiei raportează cursurile de schimb ale principalelor valute liber convertibile la rublă prin publicare în mass-media.

O piață valutară cu regim dublu este o piață cu utilizarea simultană a cursurilor de schimb fixe și flotante. Introducerea unei piețe valutare duale este folosită de stat ca măsură de reglementare a mișcării capitalului între piețele naționale și internaționale de capital de împrumut. Această măsură are scopul de a limita și controla influența pieței internaționale de capital de împrumut asupra economiei unui stat dat. De exemplu, în prezent Vnesheconombank Federația Rusă pentru investițiile străine în conturile blocate pentru care decontările nu au fost încă finalizate în totalitate, se aplică un curs fix al rublei, și anume cursul de schimb comercial stabilit de Banca Centrală a Rusiei.

În funcție de gradul de organizare, piața valutară poate fi fie la schimb, fie la bursă.

Piața valutară este piata organizata, care este reprezentat de schimbul valutar. Un schimb valutar este o întreprindere care organizează tranzacții cu valute și valori mobiliare în valută. Bursa nu este o întreprindere comercială. Funcția sa principală nu este de a obține profituri mari, ci de a mobiliza fonduri temporar gratuite prin vânzarea de valută și titluri de valoare în valută și de a stabili cursul de schimb, i.e. valoarea sa de piata.

Piața valutară are o serie de avantaje: este cea mai ieftină sursă de valută și fonduri valutare; cererile depuse pentru tranzacționare la bursă au lichiditate absolută.

Lichiditatea valutei și a titlurilor în valută înseamnă capacitatea acestora de a se transforma rapid și fără pierderi de preț în monedă națională.

Piața valutară over-the-counter este organizată de dealeri care pot fi sau nu membri ai bursei valutare și o conduc prin telefon, fax și rețele de calculatoare.

Bursele și piețele over-the-counter se contrazic într-o anumită măsură și în același timp se completează reciproc. Acest lucru se datorează faptului că, deși îndeplinesc funcția generală de tranzacționare valutară și de circulație a valorilor mobiliare în valută străină, aceștia folosesc diverse metode și forme de vânzare a valutei și a valorilor mobiliare în valută străină.

Avantajele pieței valutare over-the-counter sunt:

- costul suficient de scăzut al tranzacțiilor de schimb valutar. Dealerii bănci folosesc adesea licitațiile valutare față în față la bursă pentru a-și reduce propriile costuri pentru conversia valutară prin încheierea de acorduri de cumpărare și vânzare de monedă la cursul de schimb înainte de începerea tranzacționării la bursă. La bursă, participanții la tranzacționare li se percepe comisioane, a căror valoare depinde direct de cantitatea de valută străină și de resurse de ruble vândute. În plus, legea instituie o taxă pe tranzacțiile bursiere. Pe piata extrabursa, pentru o banca autorizata, dupa ce a fost gasita o contrapartida la tranzactie, operatiunea de conversie valutara se desfasoara practic gratuit;
- viteza mai mare de decontare decat la tranzactionarea la valuta valutara. Acest lucru se datorează, în primul rând, faptului că piața valutară over-the-counter permite efectuarea tranzacțiilor pe parcursul întregii zile de tranzacționare, și nu la o oră strict definită a sesiunii de schimb.

Atunci când se clasifică piețele valutare, ar trebui să se facă distincție între piețele pentru euromonede, euroobligațiuni, eurodepozite, euroîmprumuturi, precum și piețele „negre” și „gri”.

Piața euromonedei este o piață internațională pentru monedele țărilor vest-europene, unde tranzacțiile se efectuează în monedele acestor țări. Funcționarea pieței euromonedei este asociată cu utilizarea valutelor în tranzacțiile de depozit și împrumut fără numerar în afara țărilor emitente ale acestor valute.

Piața euroobligațiunilor exprimă relații financiare privind obligațiile de datorie cu împrumuturi pe termen lung în euromonede, emise sub formă de obligațiuni ale debitorilor. Obligațiunea conține informații despre valoarea datoriei, termenii și condițiile rambursării acesteia și procedura de primire a dobânzii în conformitate cu cupoanele.

Un cupon este o parte dintr-un certificat de obligațiuni care, atunci când este separat de acesta, dă dreptul proprietarului să primească dobândă.

Piața eurodepozitelor exprimă relații financiare stabile pentru formarea de depozite în valută în băncile comerciale ale țărilor străine în detrimentul fondurilor care circulă pe piața euro.

Piața Eurocredit exprimă legături de credit stabile și relații financiare pentru acordarea de împrumuturi internaționale în eurovalută de către băncile comerciale ale țărilor străine.

Tranzacțiile valutare includ operațiuni legate de:

- transferul dreptului de proprietate asupra valorilor valutare;
- folosirea monedei ca mijloc de plată, precum și a rublei la desfășurarea activităților economice străine;
- import și expediere în Federația Rusă și export și expediere din aceasta în străinătate de valori valutare;
- implementarea transferurilor internationale de bani.

Tranzacțiile valutare sunt împărțite în tranzacții curente și tranzacții legate de mișcarea capitalului.

Statul dezvoltă și implementează o anumită politică monetară. Politica monetară este activitatea statului pentru utilizarea țintită a fondurilor valutare. Conținutul politicii valutare este multidimensional și include dezvoltarea principalelor direcții de formare și utilizare a fondurilor valutare, dezvoltarea măsurilor care vizează utilizarea eficientă a acestor fonduri.

Odată cu dezvoltarea piețelor monetare naționale și a relațiilor lor reciproce, acum a apărut o singură piață valutară internațională, reprezentând cea mai importantă componentă a pieței financiare globale.

Piața valutară internațională este înțeleasă ca un sistem de relații economice internaționale manifestat în realizarea de tranzacții care implică tranzacționarea valorilor valutare, precum și tranzacții legate de investirea capitalului valutar.

Volumul comerțului pe piața valutară internațională este enorm: depășește cu un ordin de mărime sau mai mult cifra de afaceri de pe piețele de bunuri și servicii, mișcarea internațională a capitalului, a forței de muncă și a tehnologiei. Volumul zilnic al tranzacțiilor pe piața valutară internațională se ridică în prezent la peste 4 trilioane. dolari, iar volumul operațiunilor efectuate asupra acestuia crește anual cu 5-7%.

Operațiunile pieței valutare internaționale, spre deosebire de mărfuri și bursa de valori nu sunt concentrate într-un singur loc, într-o clădire sau cameră. Acestea sunt efectuate de un număr semnificativ de bănci care au primit dreptul de a efectua tranzacții valutare de la banca centrală a țării lor. De regulă, un număr semnificativ de astfel de bănci sunt grupate în capitaluri și centre financiareţări

Modern mijloace eficiente comunicațiile și informațiile permit băncilor să efectueze tranzacții de schimb valutar internațional în întreaga lume într-un mod aproape continuu. Conectate între ele prin cele mai recente sisteme de telecomunicații, cele mai mari bănci, unite în centre financiare unice, formează piața valutară internațională - o rețea globală de tranzacționare non-stop, oferind oricărui client posibilitatea de a cumpăra sau vinde orice sumă. a oricărei monede sub orice formă și oriunde în economia mondială.

Acest lucru este în mare măsură facilitat de programul de funcționare al piețelor financiare, în care orele de tranzacționare formează un lanț închis care acoperă toate țările și regiunile lumii. Cele mai mari centre financiare ale lumii: Londra, Paris, Zurich, Frankfurt, New York, Tokyo, Singapore, Hong Kong, cu trei orașe (Londra, New York, Tokyo) reprezentând 55% din comerțul valutar mondial. Capitala Marii Britanii rămâne cel mai mare centru monetar din lume, cu o cotă de 30% din piața mondială. Băncile străine joacă un rol cheie pe planul de tranzacționare al Londrei, reprezentând 79% din tranzacționarea valutară. Cu toate acestea, după crearea Băncii Centrale Europene în Germania în legătură cu introducerea monedei unice europene, euro, rolul Londrei ca cel mai mare centru financiar din lume ar trebui să scadă.

Piața valutară internațională îndeplinește multe funcții, dintre care principalele sunt:

1) transferul puterii de cumpărare dintr-o țară în alta;

2) implementarea la timp și neîntreruptă a plăților internaționale;

3) asigurarea (acoperirea) riscurilor valutare;

4) asigurarea interconectarii cu pietele de credit si financiare;

5) diversificarea rezervelor valutare ale băncilor și statelor;

6) reglementarea cursurilor de schimb (piață și stat);

7) primirea de profit speculativ de către participanții săi sub forma unei diferențe

cursuri de schimb;

8) implementarea politicii monetare destinate statului

reglementarea economiei și politici coordonate în cadrul economiei mondiale.

Principalul factor care determină în prezent starea actuală a pieței valutare internaționale este mișcarea capitalului între state. Trebuie avut în vedere faptul că statele stau mereu în spatele monedelor naționale, exercitându-și influența asupra cursului de schimb, în primul rând prin controlul valutar și intervențiile valutare. Controlul valutar îi împiedică pe cetățeni de acțiuni imprudente care ar putea afecta negativ cursurile de schimb (de exemplu, transferul de monedă în străinătate). Intervenția este cumpărarea și vânzarea unor volume mari de monedă în scopul creșterii

sau, dimpotrivă, să-și reducă valoarea pe moneda internațională

Participanți pe piața valutară internațională

Dintre participanții la tranzacțiile de pe piețele valutare se pot distinge patru niveluri principale.

Primul (cel mai jos) nivel constituie categorii tradiţionale ale populaţiei: turişti, exportatori şi importatori, investitori, hedgers, speculatori etc.

Aceștia sunt cei care cumpără sau oferă (vând) în mod direct valută străină.

Al doilea nivel - Acestea sunt bănci monetare care acționează ca case de compensare între cei care folosesc și cei care oferă valută.

Băncile comerciale, care efectuează tranzacții valutare în numele firmelor care intră pe piețele externe în calitate de exportatori (importatori) sau investitori, precum și își diversifică portofoliile cu active străine, sunt principalii participanți pe piața valutară globală. Potrivit unor estimări, aici sunt active aproximativ 1.600 de bănci. În orice moment, un comerciant (comerciant de monede) poate vedea pe monitor care bancă specifică participă cel mai activ la tranzacționarea într-o anumită monedă. Pe lângă munca efectivă de tranzacționare, aceste bănci susțin piața valutară, oferind cotații chiar și în absența clienților.

Al treilea nivel (special). reprezintă brokerii de valută, prin a căror mediere băncile comerciale, în primul rând, execută instrucțiunile clienților cu privire la ce, cât și când să cumpere sau să vândă și, în al doilea rând, egalează între ele încasările și cheltuielile cu valută străină (așa-numitele interbancare sau angro). piata).

Patrulea iar cel mai înalt nivel al pieţei valutare mondiale este reprezentat de băncile centrale ale statelor suverane. Fiecare țară a cărei monedă este tranzacționată pe piața liberă este interesată să se asigure că fluctuațiile prețurilor nu depășesc un anumit coridor stabilit. De îndată ce apare o astfel de deviere, banca centrală intervine fie pentru a-și susține slăbirea monedei (cumpărând-o), fie pentru a o slăbi într-un fel (prin vânzarea monedei sale). Astfel de acțiuni speciale ale băncii centrale se numesc intervenții valutare.

Piața valutară(în engleză piața valutară, piața monetară) este:

sfera relațiilor economice manifestate între participanții la piață la efectuarea operațiunilor de conversie și de credit și depozit în valută;
un centru financiar în care tranzacțiile de cumpărare și vânzare de valute sunt concentrate și bazate pe cerere și ofertă pentru acestea.
un set de bănci autorizate, societăți de investiții, case de brokeraj, burse, bănci străine care efectuează tranzacții valutare;
un set de sisteme de comunicații care conectează băncile din diferite țări care efectuează tranzacții valutare internaționale.

Funcțiile pieței valutare

Asigurare de la ;
Diversificarea;
Efectuarea interventiei valutare;
Primirea de profit pentru participanții lor sub formă de diferențe de cursuri de schimb.

Participanții pe piața valutară

Băncile centrale. Funcția lor este de a gestiona rezervele valutare ale guvernului și de a asigura stabilitatea Rata de schimb. Pentru implementarea acestor sarcini pot fi efectuate atât intervenții valutare directe, cât și influențe indirecte - prin reglementarea nivelului ratei de refinanțare, standardelor rezervelor etc.
Băncile comerciale. Ei efectuează cea mai mare parte a tranzacțiilor valutare. Ceilalți participanți la piață dețin conturi în bănci și efectuează prin intermediul acestora operațiunile de conversie și depozit și credit necesare scopurilor lor. Băncile concentrează nevoile agregate ale piețelor de mărfuri și de valori în schimbul valutar, precum și în atragerea/plasarea de fonduri. Pe lângă satisfacerea cererilor clienților, băncile pot efectua operațiuni în mod independent, pe cheltuiala lor.
Firme implicate în operațiuni de comerț exterior. Solicitările totale de la importatori formează o cerere stabilă de valută, iar de la exportatori - oferta acesteia, inclusiv sub formă de depozite în valută (solduri temporar libere în conturile în valută). De regulă, firmele nu au acces direct la piața valutară și efectuează conversii și operațiuni de depozit prin bănci comerciale.
Societăți internaționale de investiții, fonduri de pensii și hedge, companii de asigurări. Sarcina lor principală este gestionarea diversificată a portofoliului de active, care se realizează prin plasarea de fonduri în titluri de valoare ale guvernelor și corporațiilor din diferite țări. În argoul dealer, ele sunt pur și simplu numite fonduri. LA această specie Putem include și mari corporații transnaționale care fac investiții industriale străine: crearea de sucursale, joint ventures etc.
. Într-o serie de țări există schimburi de valută naționale ale căror funcții includ schimbul de valute pentru persoane juridiceși formarea unui curs de schimb al pieței. Statul reglează de obicei activ nivelul cursului de schimb, profitând de compactitatea pieței valutare locale.
Brokeri de valută. Funcția lor este de a reuni cumpărătorul și vânzătorul de valută și de a efectua operațiuni de conversie sau de împrumut-depunere între ei. Pentru intermedierea lor, firmele de brokeraj percep un comision de intermediere ca procent din valoarea tranzacției. Dar suma acestui comision este adesea mai mică decât diferența dintre dobânda la împrumut a băncii și rata depozitului bancar. Băncile pot îndeplini și această funcție. În acest caz, nu eliberează un împrumut și nu suportă riscurile corespunzătoare.
Persoanele fizice. Cetățenii desfășoară o gamă largă de operațiuni, fiecare dintre ele fiind mică, dar în total pot crea cerere sau ofertă suplimentară semnificativă: plata pentru turismul străin; transferuri de bani salariile, pensii, taxe; achiziții/vânzări de valută în numerar ca depozit de valoare; tranzacții valutare speculative.

Clasificarea piețelor valutare

Piețele valutare pot fi clasificate după o serie de criterii: după aria de distribuție, în raport cu restricțiile valutare, pe tipuri de resurse valutare, după gradul de organizare.

După zona de distribuție

Piața valutară internațională acoperă piețele valutare din toate țările lumii. Piața valutară internațională este înțeleasă ca un lanț de piețe valutare regionale mondiale strâns interconectate printr-un sistem de comunicații prin cablu și prin satelit. Există un flux de fonduri între ei în funcție de informațiile actuale și previziunile participanților de top pe piață cu privire la posibila poziție a monedelor individuale. Internațional este.

Piața valutară internă- aceasta este piața valutară a unui stat, adică piață care operează într-o anumită țară. Piața valutară internă constă din piețele regionale interne. Acestea includ piețele valutare centrate pe schimburile valutare interbancare.

În legătură cu restricțiile valutare

Restricții valutare- este un sistem de măsuri guvernamentale (administrative, legislative, economice, organizatorice) pentru stabilirea procedurii de efectuare a tranzacțiilor cu valori valutare. Restricțiile valutare includ măsuri pentru a reglementa în mod specific plățile și transferurile de valută națională și străină în străinătate.

O piață valutară cu restricții valutare se numește piață captivă, iar în absența acestora - o piață valutară liberă.

Pe tipuri de cursuri de schimb aplicate

Piața cu un singur mod este o piață valutară cu rate de schimb libere, adică cu cursuri de schimb flotante, a căror cotație se stabilește la tranzacționarea la bursă. De exemplu, cursul de schimb oficial al rublei este stabilit prin fixare.

În Rusia, fixarea este efectuată de Banca Centrală a Rusiei și este determinarea cursului de schimb al dolarului american la rublă.

Piața valutară cu dublu regim este o piață cu utilizarea simultană a cursurilor de schimb fixe și flotante. Introducerea unei piețe valutare duale este folosită de stat ca măsură de reglementare a mișcării capitalului între piețele naționale și internaționale de capital de împrumut.

Această măsură are scopul de a limita și controla influența pieței internaționale de capital de împrumut asupra economiei unui stat dat. De exemplu, în prezent, Vnesheconombank a Federației Ruse aplică un curs fix al rublei pentru investițiile străine în conturile blocate pentru care decontările nu au fost încă finalizate complet, și anume cursul de schimb comercial stabilit de Banca Centrală a Rusiei.

După gradul de organizare

Piața valutară valutară este o piata organizata reprezentata de un schimb valutar. Un schimb valutar este o întreprindere care organizează tranzacții cu valute și valori mobiliare în valută. Bursa nu este o întreprindere comercială. Funcția sa principală nu este de a obține profituri mari, ci de a mobiliza fonduri temporar gratuite prin vânzarea de valută și titluri de valoare în valută și de a stabili cursul de schimb, i.e. valoarea sa de piata. Piața valutară are o serie de avantaje: este cea mai ieftină sursă de valută și fonduri valutare; cererile depuse pentru tranzacționare la bursă au lichiditate absolută.

Lichiditatea valutei și a titlurilor în valută înseamnă capacitatea acestora de a se transforma rapid și fără pierderi de preț în monedă națională.

Piața valutară over-the-counter organizat de dealeri care pot fi sau nu membri ai bursei valutare și o desfășoară prin telefon, fax, rețele de calculatoare.

Avantajele pieței valutare over-the-counter sunt:

Costul scăzut al tranzacțiilor de schimb valutar este suficient. Dealerii bănci folosesc adesea licitațiile valutare față în față la bursă pentru a-și reduce propriile costuri pentru conversia valutară prin încheierea de acorduri de cumpărare și vânzare de monedă la cursul de schimb înainte de începerea tranzacționării la bursă. La bursă, participanții la tranzacționare li se percepe comisioane, a căror valoare depinde direct de cantitatea de valută străină și de resurse de ruble vândute. În plus, legea instituie o taxă pe tranzacțiile bursiere. Pe piata extrabursa, pentru o banca autorizata, dupa ce a fost gasita o contrapartida la tranzactie, operatiunea de conversie valutara se desfasoara practic gratuit;

Viteză de decontare mai mare decât atunci când tranzacționați la schimbul valutar. Acest lucru se datorează în primul rând faptului că piața valutară over-the-counter permite efectuarea tranzacțiilor pe parcursul întregii zile de tranzacționare, și nu la un moment strict definit al sesiunii de schimb.

Atunci când se clasifică piețele valutare, ar trebui să se facă distincție între piețele pentru euromonede, eurodepozite, eurocredite, precum și piețele „negre” și „gri”.

Piața euromonedei este o piață valutară internațională pentru țările Europei de Vest, unde tranzacțiile sunt efectuate în monedele acestor țări.

Funcționarea pieței euromonedei este asociată cu utilizarea valutelor în tranzacțiile de depozit și împrumut fără numerar în afara țărilor emitente ale acestor valute.

Piața euroobligațiunilor exprimă obligații de datorie pentru împrumuturi pe termen lung în euromonede, emise sub formă de obligațiuni ale debitorilor. Obligațiunea conține informații despre valoarea datoriei, termenii și condițiile rambursării acesteia și procedura de primire a dobânzii în conformitate cu cupoanele. Un cupon este o parte dintr-un certificat de obligațiuni care, atunci când este separat de acesta, dă dreptul proprietarului să primească dobândă.

Piața eurodepozitelor exprimă relaţii financiare stabile pentru formarea de depozite în valută în băncile comerciale ale ţărilor străine în detrimentul fondurilor care circulă pe piaţa eurovalută.

Piața eurocreditelor exprimă legături de credit stabile și relații financiare pentru acordarea de împrumuturi internaționale în eurovalută de către băncile comerciale ale țărilor străine.

Sistemul monetar poate fi privit din două laturi: pe de o parte, este o realitate obiectivă care apare odată cu adâncirea legăturilor economice dintre țări; pe de altă parte, această realitate obiectivă este recunoscută și consacrată în norme juridice, instituții și acorduri internaționale.

Sistemul monetar național este o formă de organizare a relațiilor valutare ale unei țări, determinată de legislația valutară a acesteia. Caracteristicile sistemului monetar național sunt determinate de condițiile și nivelul de dezvoltare a economiei țării, de relațiile sale economice externe și de obiectivele politicii sociale.

Sistemul Monetar Internațional (SMI) este o formă de organizare a relațiilor valutare în cadrul economiei mondiale, stabilită legal prin acorduri interstatale. Sarcina principală a FMI este de a reglementa sfera plăților internaționale și a piețelor valutare pentru a asigura o creștere economică durabilă, a reduce inflația și a menține echilibrul valutar și cifra de afaceri din plăți.

Un sistem monetar regional poate fi creat în cadrul FMI. Un exemplu este Sistemul Monetar European, care a servit ca pas de tranziție către formarea unei uniuni monetare a țărilor aparținând Uniunii Europene.

MVS este un sistem care se dezvoltă dinamic. Direcția de evoluție a sistemului economic internațional este determinată de tendințele de conducere în transformarea economiilor țărilor occidentale, de schimbările condițiilor și nevoilor economiei mondiale în ansamblu.

În dezvoltarea sa, FMI a trecut prin patru etape, fiecare dintre ele corespunde tipului său de organizare a relațiilor monetare internaționale:

Sistemul monetar parizian din 1867 a fost standardul monedei de aur.
Sistemul monetar genovez din 1922 a fost standardul de schimb al aurului.
Sistemul valutar de la Bretton Woods din 1976-1978 a fost standardul de schimb al aurului.
Sistemul valutar jamaican din 1976-1978 a fost standardul DST.

Din 1979, există un Sistem Monetar European (regional) - mai întâi standardul ECU, iar apoi din 1999 - euro.

Piața valutară internațională

Schimbul internațional de bunuri, servicii și capital implică piața valutară pe orbita sa. Importatorii schimbă moneda națională cu moneda țării de unde cumpără bunuri și servicii. Exportatorii, la rândul lor, după ce au primit venituri din export în valută străină, îl vând în schimbul monedei naționale. Investitorii, care investesc capital în economia unei anumite țări, simt nevoia de moneda sa.

Piața în care au loc tranzacții internaționale cu valute se numește piață valutară internațională (mondială). Piața valutară este o piață specială în care se efectuează tranzacții valutare, adică schimbul valutei unei țări cu moneda altei țări la un anumit curs de schimb.

Cele mai cuprinzătoare date despre piața valutară globală sunt colectate și compilate de Banca Reglementărilor Internaționale (BRI) ca parte a studiilor sale trienale asupra piețelor valutare globale și a instrumentelor financiare derivate, facilitate de băncile centrale. Astfel de analize au fost efectuate de trei ori - în 1989, 1992 și 1995.

Condițiile preliminare pentru formarea piețelor mondiale pentru valute, împrumuturi și valori mobiliare sunt:

concentrarea capitalului în producție și bancar;
internaţionalizarea relaţiilor economice;
dezvoltarea telecomunicatiilor interbancare.

Piețele valutare reprezintă un ansamblu de relații organizatorice și economice privind cumpărarea și vânzarea documentelor de plată exprimate în valută, moneda în sine și investiția capitalului valutar. În ceea ce privește volumul, natura tranzacțiilor valutare și numărul de valute implicate în tranzacții, piețele valutare sunt împărțite în naționale, regionale și globale.

Piețele valutare naționale servesc mișcării fluxurilor de numerar în interiorul țării și comunicării cu centrele valutare mondiale. Piețele valutare regionale apar în urma integrării (de exemplu, piața valutară europeană este concentrată în centrele financiare globale). Aici tranzacțiile sunt efectuate cu valute care sunt utilizate pe scară largă în tranzacțiile de plată la nivel mondial și aproape nicio tranzacție nu se face cu valute de importanță regională și locală, indiferent de statutul și fiabilitatea acestora. La sfârşitul anilor 1990. mai mult de jumătate din tranzacțiile valutare internaționale au fost concentrate pe trei piețe valutare mondiale: Londra - 30% din volumul tranzacțiilor, New York - 16%, Tokyo - 10%. Piața valutară globală servește mișcării fluxurilor de numerar, mijlocind mișcarea între țări a bunurilor, serviciilor și redistribuirea capitalului.

În prezent, ca urmare a dezvoltării tehnologiei comunicațiilor și a eliminării restricțiilor valutare, separarea piețelor naționale, regionale și mondiale a devenit în mare măsură condiționată. Se afișează o piață valutară globală, care funcționează 24 de ore pe zi alternativ în toate părțile lumii. Se numea „Bursul valutar internațional” - FOREX. Cifra de afaceri zilnică este de 1,2-1,4 trilioane de dolari.

Piețele valutare îndeplinesc următoarele sarcini:

să creeze condiții pentru schimbul de bani naționali, să asigure comunicarea între un număr mare de sisteme naționale separate;
stabilirea unui curs de schimb efectiv;
servește ca sursă de împrumuturi în valută pe termen scurt și de gestionare a lichidității în valută;
crearea condițiilor pentru gestionarea riscurilor valutare și de credit, pentru efectuarea de operațiuni speculative și de arbitraj.

Principalii participanți pe piețele valutare sunt băncile transnaționale care operează la două niveluri. Pe piata de retail se ocupa de clienti: exportatori si importatori, creditori si investitori straini, destinatari si turisti straini etc. Piața angro este reprezentată de relațiile băncilor între ele și cu băncile centrale de emisiune, care sunt un alt participant important pe piețele valutare. Alți participanți includ CTN, care efectuează în principal tranzacții prin bănci comerciale și schimburi valutare. Un intermediar pe piețele valutare este un broker valutar care face legătura între vânzătorul și cumpărătorul de monedă. Activitățile firmelor de brokeraj sunt legate în principal de clienții băncilor comerciale. În relațiile cu băncile corespondente străine, băncile comunică adesea direct între ele.

Monede mondiale. Rata de schimb

Cursul de schimb are o mare influență asupra multor procese macroeconomice care au loc în societate. De la nivelul cursului de schimb, care este utilizat pentru a compara prețurile pentru bunurile și serviciile produse în diferite țări, depinde de competitivitatea mărfurilor naționale pe piețele mondiale, de volumele exporturilor și importurilor și, în consecință, de starea balanței tranzacțiilor curente.

Cursul de schimb afectează direcția fluxurilor internaționale de capital. Decizia de a investi capitalul național în activele unei anumite țări se ia pe baza randamentului real așteptat al capitalului investit, care depinde de rata dobânzii și de modificările așteptate ale cursului de schimb.

Cursul de schimb, împreună cu rata dobânzii, acționează în sine ca preț al activului. În prezența piețelor financiare dezvoltate, valoarea actuală a unui activ preconizat a fi primit în viitor este determinată prin actualizarea valorii sale viitoare în conformitate cu rata dobânzii și nivelul așteptat al cursului de schimb. Dinamica cursului de schimb, gradul și frecvența fluctuațiilor acestuia reprezintă stabilitatea economică și politică a societății.

Cursul de schimb este un obiect al politicii macroeconomice. Cu ajutorul acestuia, balanța de plăți este adesea stabilită. Cursul de schimb joacă un rol important în dezvoltarea și implementarea politicii monetare, deoarece menținerea unui anumit nivel al cursului de schimb poate necesita utilizarea rezervelor valutare oficiale, ceea ce va afecta inevitabil oferta de bani în economie. În țările în tranziție, programele de stabilizare pot folosi cursul de schimb ca „ancoră nominală” pentru a combate inflația ridicată sau hiperinflația.

Cursul de schimb nominal este prețul relativ al monedelor a două țări sau moneda unei țări exprimată în unitățile monetare ale altei țări. Când se folosește termenul de „curs de schimb”, vorbim despre cursul de schimb nominal. Stabilirea cursului de schimb al unei monede naționale într-o valută străină la un moment dat se numește cotație valutară. Există două tipuri de citate - directe și indirecte.

Cursul de schimb existent al două valute corespunde aproximativ cu raportul dintre puterile lor de cumpărare la un moment dat, adică puteți cumpăra aproximativ aceeași cantitate de bunuri și servicii. Rezultă că cursul de schimb exprimă paritatea puterii de cumpărare a monedelor naționale.

Forme de tranzacționare valutară pe piața valutară internațională

În mod tradițional, piața valutară este împărțită în tranzacții la vedere, precum și în derivate valutare - forward directe, swap-uri, futures și opțiuni. Tranzacții de schimb la vedere între două valute bazate pe contracte standardizate simple cu decontări în maximum două zile lucrătoare. Contractele directe la termen sunt structural apropiate de tranzacțiile spot pentru schimbul a două valute pe baza unor contracte care prevăd decontări după mai mult de două zile lucrătoare.

Singura diferență dintre tranzacțiile la termen și tranzacțiile la vedere este că părțile convin asupra cursului la care sunt dispuse să schimbe valute astăzi, în timp ce într-o tranzacție forward, părțile convin asupra cursului la care vor schimba valutele la un moment dat în cursul viitor. În consecință, diferența dintre cursul de schimb efectiv determinat în cadrul contractului forward constituie profitul sau pierderea uneia dintre părți.

Procesul de decontare este același ca și pe piața spot. Termenii contractelor forward sunt de obicei de o săptămână, o lună, trei luni, șase luni și un an. În prezent, cei mai mulți atacanți sunt încheiati pe o perioadă scurtă de un an sunt foarte rare. Dacă cursul forward este sub cursul spot, atunci moneda străină este vândută cu o reducere forward dacă cursul forward este peste cursul spot, atunci moneda străină este vândută cu o primă forward; Reducerile de markup forward sunt de obicei exprimate ca procent pe an raportat la rata spot folosind formula:

Premium/Reducere = Eforward-Espot/Espot n*100,

unde E este cursul de schimb, respectiv cursul forward și spot. Coeficientul n arată numărul de perioade până la scadența plății și, prin urmare, convertește dobânda într-o rată anualizată.

Swap-urile sunt tranzacții care sunt structural apropiate de tranzacțiile spot, prevăzând schimbul unei anumite sume de două valute și schimbul invers al aceleiași valute la o dată convenită în viitor. În cadrul tranzacțiilor forward, aproximativ 85% sunt swap-uri valutare, care sunt utilizate în principal pentru acoperirea riscurilor valutare.

Futures sunt contracte valutare forward standardizate tranzacționate la burse. Futures, care sunt la fel ca forward, dar tranzacționate sub formă de contracte standardizate pentru anumite sume de valută pe bursele organizate, au apărut în 1972. Dimensiunea contractului este limitată de regulile unui anumit schimb, tranzacționarea are loc cu livrarea în zile strict definite ale anului, schimbul impune restricții asupra amplorii modificărilor cursului de schimb. Piața futures valutare se dezvoltă doar în câteva orașe precum Chicago, New York, Londra și Singapore. Un contract futures este de obicei mai mic ca dimensiune decât un contract forward și implică comisioane mai mari.

Opțiunile sunt un contract care conferă cumpărătorului, pentru o taxă specificată, dreptul, care nu este obligația acestuia, de a cumpăra sau de a vinde o monedă la o dată specificată la un preț fix în baza unui contract standard. Opțiunile sunt contracte standard, jumătate din dimensiunea contractelor futures standard, care oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde o anumită sumă dintr-o monedă într-o anumită zi (opțiune europeană) sau în orice moment înainte de o anumită zi (opțiune americană) la un preț fix. Astfel, cumpărătorul opțiunii are de ales: fie să o cumpere, fie să nu o cumpere, în timp ce vânzătorul este obligat să vândă opțiunea la prima cerere a cumpărătorului. Pentru aceasta, cumpărătorul plătește vânzătorului o primă de 1-5% din valoarea contractului. Opțiunile sunt folosite și în scopul speculației valutare: dacă cumpărătorul achiziționează o monedă la un preț mult mai mic decât prețul de piață predominant, el, chiar și minus prețul opțiunii, ajunge să câștige în raport cu vânzătorul.

Principalul punct al tranzacționării comerciale pe piața mondială, care se desfășoară în mare parte sub formă de tranzacții la vedere, este dorința participanților de a profita de diferențele de cursuri de schimb în centre valutare diferite din punct de vedere geografic, așa-numitul arbitraj.

O operațiune de arbitraj care implică cumpărarea unei monede sau a unui alt activ (mărfuri, valori mobiliare) pe o piață, vânzarea imediată a acesteia pe o altă piață și obținerea de profit datorită diferenței dintre prețul de cumpărare și prețul de vânzare. Arbitrajul egalizează cererea și oferta de monedă și, prin urmare, ajută la eliminarea, de ceva timp, a diferențelor de cursuri de schimb între piețe diferite din punct de vedere geografic, unind piețele valutare naționale într-o singură globală.

Volatilitatea ridicată a cursurilor de schimb, complexitatea și dimensiunea enormă a pieței valutare au condus la apariția unui grup specific de riscuri care trebuie luate în considerare în tranzacțiile internaționale.

De schimb valutar riscuri-grup riscurile care decurg din utilizarea mai multor valute în tranzacțiile internaționale. Riscurile valutare sunt împărțite în două grupe: riscurile asociate cu modificările cursului de schimb viitor și riscurile asociate decontărilor. Întrucât arbitrajul implică cumpărarea unei monede și vânzarea imediată a acesteia pe o altă piață, nu apare niciun alt risc decât riscul eșecului decontărilor. Situația este diferită cu toate celelalte forme de tranzacționare valutară de pe piața mondială, unde există riscul modificării cursului de schimb în timpul implementării unei anumite tranzacții. Astfel de riscuri sunt neutralizate prin acoperire.

Hedging reprezintă acțiuni compensatorii întreprinse de un cumpărător sau vânzător pe piața valutară pentru a-și proteja veniturile viitoare de modificările cursului de schimb.

Structura pieței valutare mondiale

Dimensiunea pieței de tranzacționare valutară este incomparabilă și depășește cu un ordin de mărime toate celelalte forme de relații economice internaționale, cum ar fi comerțul cu bunuri, comerțul cu servicii, mișcarea internațională a capitalului, a forței de muncă sau a tehnologiei. Aproximativ 41% din toate tranzacțiile valutare sunt tranzacții la vedere, 53% sunt forward și swap-uri și aproximativ 6% sunt futures și opțiuni, ponderea swapurilor scăzând treptat, forward directe și swap-uri în creștere, iar futures și opțiuni continuă să rămână mici. segment al pieței.

Tranzacțiile pe piața valutară pot fi efectuate atât de către parteneri din țară, cât și de către parteneri aflați în diferite țări. Tranzacțiile din interiorul unei țări reprezintă aproximativ 47% din toate tranzacțiile valutare, ponderea pieței interne crescând treptat, în timp ce tranzacțiile în valută între țări reprezintă aproximativ 53%, iar ponderea acestora în cifra de afaceri valutară globală este ușor în scădere. Cu toate acestea, în spatele indicatorilor medii se află o mare diversitate. De exemplu, în Bahrain, tranzacțiile valutare internaționale le domină absolut pe cele locale, reprezentând 91%, în timp ce în Japonia, tranzacțiile valutare reprezintă doar 9% din cifra de afaceri pe piața valutară, iar restul tranzacțiilor valutare sunt efectuate între bănci. in interiorul tarii.

Din punct de vedere geografic, piața valutară este foarte concentrată. Trei orașe (Londra, New York și Tokyo) reprezintă 55% din tranzacționarea valutară globală, Londra fiind absolut dominantă, cu o cotă de 30%, iar rata de creștere a pieței depășește cu mult toate celelalte centre valutare. Cifra de afaceri din tranzacțiile valutare în aceste trei orașe variază între 161 și 464 de miliarde de dolari. pe zi. Următorul grup include Singapore, Hong Kong, Zurich și Frankfurt, unde cifra de afaceri zilnică se ridică la 76-105 miliarde de dolari. În fiecare țară, tranzacționarea valutară este, de asemenea, foarte concentrată, 11% dintre instituțiile financiare desfășoară 75% din tranzacționarea valutară. La Londra, ponderea celor mai mari 10 bănci în această afacere este de 44%, la New York - 47, la Tokyo - 51%. Băncile străine joacă un rol activ pe piețele valutare: la Londra reprezintă 79% din tranzacționarea valutară, la Tokyo - 49%, la New York - 46%.

Ți-a plăcut articolul? Împărtășește-l

Imprimați acest articol