Servicii de tranzacționare la Bursa de Valori din Frankfurt. Totul despre Bursa de Valori din Frankfurt (Börse Frankfurt): ce este XETRA și la ce să vă așteptați de la piața germană? Produse financiare XETRA

Fiind creat în 1585, situl (conform proprietarilor) datează din secolul al XI-lea, când negustorii din Occident se întâlneau la târguri cu păgânii din Siberia.

Astăzi este una dintre cele mai mari zece platforme de tranzacționare din Europa și este liderul incontestabil al părții continentale. Capitalizarea participanților săi ajunge la 1,9 trilioane. Dolari SUA, în ceea ce privește cifra de afaceri totală, schimbul reprezintă până la 90% din toată mișcarea pieței. Bursa face parte dintr-un conglomerat Deutsche Borseși are legături strânse cu SIX Swiss Exchange.

Germanii fac istorie Bursa de valori din Frankfurt până în toamna anului 1150, când a avut loc primul târg alimentar pe Rin. Aceste informații ar fi înregistrate în surse scrise. În 1330, Ludwig de Bavaria a extins influența platformei comerciale prin introducerea unui târg de primăvară, de care a beneficiat comercianții de blănuri și locuitorii Europei de Vest - aceștia erau întotdeauna bogați în pește.

La începutul secolului al XVI-lea, orașul, situat în centrul Europei, devenise atât de bogat încât Martin Luther l-a numit „ gaura de argint si aur a Imperiului German " Un număr mare de negustori francezi și olandezi, care au fost persecutați în patria lor din cauza aderării lor la protestantism, au venit aici. Între timp, fiecare regiune a Europei feudale avea propria sa monedă, iar chiar și comercianții s-au încurcat în ratele încrucișate.

În 1585, s-au întâlnit la un târg tradițional și au stabilit cursuri de schimb uniforme pentru a reduce frauda. Și 20 de ani mai târziu, în 1605, au apărut cuvintele Burs sau Borse, care a devenit ulterior numele tuturor schimburilor din Europa continentală.

Istoricii sunt convinși că provine de la numele negustorului din Bruges Van der Beurse, iar cuvântul „bers” are și un al doilea sens - geantă, poșetă, poșetă.

Prima fișă cu cotațiile valutare este datată 1625, conținea deja 12 tipuri de valute cu datele de plată a mărfurilor primite la târg. În 1666, au apărut regulile de conduită pentru brokeri, iar în 1694 s-au mutat în propria clădire, Großer Braunfels. În 1779, obligațiunile guvernamentale ale împăratului german au fost plasate pentru prima dată la bursă.

După Primul Război Mondial, acțiunile companiilor cotate la bursă au scăzut la niveluri nedorite, iar în 1929, în același timp cu Statele Unite, a început o criză financiară, numită „Vinerea Neagră”. Toate II război mondial site-ul mergea, lua avânt, dar după cădere III Reich a fost închis timp de șase luni. În 1953, a început tranzacționarea cu dolari americani, canadieni și elvețieni.

franci și monedă europeană. În 1957, s-a deschis Sala de tranzacționare restaurată a bursei. O, Atenţie, deja în 1969 (!), cu doi ani înainte, în clădirea Ramhoff a fost instalat un sistem informatic BOGA, care a permis schimbul de cotații prin telex. În 1993, Bursa de Valori din Frankfurt a devenit Bursa Noii Piețe (analog cu dot-coms) și a devenit parte a grupului Deutsche Börse AG.

Lucru interesant.În 2002-2004, proprietarii platformei de tranzacționare din Frankfurt negociau o fuziune, care ar face grupul a treia mondial în ceea ce privește capitalizarea. După refuzul epic ( CEO-ul Deutsche Börse AG, Werner Seifert, a trebuit să demisioneze), germanii au început negocierile cu francezii cu o capitalizare de 3 trilioane. dolari SUA.

La început, părțile nu s-au putut pune de acord asupra unui preț, apoi compania s-a alăturat jocului, cumpărându-i pe europeni pentru 9,96 miliarde de dolari. SUA cu drept de schimb de acțiuni. După ce au suferit înfrângere, germanii s-au grăbit și au cumpărat conglomeratul de burse elvețiene SIX Swiss Exchange. Acest lucru practic nu a crescut cifra de afaceri financiară, dar a făcut posibilă exportul Xetra în afara Germaniei.

Bursa modernă din Frankfurt

Astăzi Bursa de valori din Frankfurt este unul dintre liderii mondiali în sistemul financiar peste 1.000 de companii cu o capitalizare totală de 1,9 trilioane sunt tranzacționate pe câmpurile sale. dolari SUA. Schema este diferită de alte platforme ale conglomeratului Deutsche Borse AG: toți jucătorii sunt împărțiți în trei categorii: bănci, brokeri oficiali de schimb valutar și comercianți înregistrați, aceștia din urmă având cele mai puține drepturi.

Prețul principal de cumpărare și vânzare depinde de bănci, deoarece acestea reprezintă cea mai mare parte a tuturor tranzacțiilor. Brokerii de schimb (aparțin bursei în sine) acceptă și execută ordine, iar spread-ul depinde de eficiența acestora. Comercianții liberi joacă rolul de „pește mic pentru un prădător” și, în ciuda numărului lor, nu au un potențial speculativ prea mare.

Principalul sistem de tranzacționare al bursei este sistemul Xetra (Schimb de tranzacționare electronică). A fost creat în 1997 și, datorită vitezei, fiabilității și ușurinței de învățare, a câștigat rapid dragostea jucătorilor. În total, aproximativ 20 de burse din Europa sunt conectate la acesta, inclusiv Frankfurt, Deutsche Börse AG pangerman, SIX Swiss Exchange, Eurex și Shanghai Stock Exchange.

Tranzacțiile în cadrul achiziției și vânzării sunt efectuate prin Xetra valori mobiliareși derivate, există și o piață de numerar Piața de numerarși metale valoroase Xetra-Gold. În Xetra se aplică peste 2,5 mii diverse instrumente, inclusiv fondurile de investiții și ETF-urile acum tradiționale, precum și rarii indici de mărfuri ETSc și titluri de creanță ETNc.

Există mai mulți indici principali pe Börse Frankfurt, este ca cel deja familiar ( german Deutscher Aktienindex), și derivatele sale DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX și VDAX. În plus, site-ul calculează Euro Stoxx 50, un indicator cheie al întregii economii europene, calculat în cinci valute deodată.

Întrucât economia germană este cea mai puternică din zona euro, aceasta este cea care suportă obligațiile de datorie ale țărilor PIIGS (Portugalia, Irlanda, Italia, Grecia, Spania). Din această cauză, cotațiile indicelui DAX copiază aproape complet Euro Stoxx 50, iar urmărind unul, puteți înțelege dinamica celuilalt. DAX-urile rămase sunt sectoriale și sunt de interes pentru investitorii care joacă pe segmente.

  • TecDAX – Indexul Frankfurter Wertpapierborse TecDAX include 30 de companii care operează în tehnologie înaltă, ale căror acțiuni sunt cele mai lichide. În special, firme precum ADVA Optical Networking și Quality Service Communications AG (QSC), precum și dezvoltatorul de software Software AG sunt incluse aici.
  • MDAX – Indicele MDAX include companiile care urmează primele treizeci. La calcularea acestui indice se folosesc indicatorii a 50 de emitenți. În special, aceasta include mărci cunoscute precum Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE.
  • SDAX — Indicele SDAX este calculat pe baza prețului acțiunilor firmelor din primul grup. Aceste companii ocupă locuri de la 81 la 130. Aici găsești astfel de mărci celebre precum Tom Tailor Holding AG, Bauer AGși așa mai departe.
  • HDAX – HDAX este un indice larg care include companii, indiferent de industria lor. Acestea includ firmele reprezentate în indicii descriși mai sus. Dintre companii putem remarca, de exemplu, BB Biotech AG (lucrează în domeniul biotehnologiei) sau Q Cells GMBH(produce panouri solare).
  • CDAX – Indicele CDAX este un indice compus. Include peste 300 de companii care reprezintă primul și al doilea grup. Datorită acestui fapt, acest indice poate fi considerat un indicator al „sănătății” bursei germane. Acesta reunește companii din diverse domenii, inclusiv producători auto (de exemplu Volkswagen AG), bănci ( Commerzbank AG) și așa mai departe.

Cele mai mari companii ale căror acțiuni sunt tranzacționate pe FWR sunt:

Adidas
BMW
Deutsche Lufthansa
Henkel
SAP
Grupul Volkswagen
Bayer
Daimler
Deutsche Bank
Deutsche Telekom
E.ON
Porsche

si altele.

Frankfurter Wertpapierbörse

În total, peste 250 de instituții internaționale de tranzacționare sunt prezente la Bursa de Valori din Frankfurt, iar numărul total de comercianți depășește 4,5 mii. Acest lucru este de înțeles, deoarece cu capitalizarea (puțin mai puțin de 2 trilioane de dolari), companiile reprezentând până la 35% din capitalul investițional total al planetei participă pe site. Teoretic, capacitatea totală a bursei poate ajunge la 20 de trilioane. Euro.

Condițiile de listare sunt destul de simple, dar în funcție de dimensiunea companiei, există două piețe pentru prezența acesteia. Primul se numește „ Standard» și se supune cerințelor Deutsche Börse AG. Al doilea se numește „ Premium„, iar aici documentul de reglementare este Directiva UE privind Piețele de Instrumente Financiare (MiFID). Participanții la a doua sunt obligați să organizeze seminarii, congrese și întâlniri.

  • Pentru a intra pe ambele piețe, un candidat pentru includere trebuie să pregătească un prospect. Perioada minimă de existență a emitentului (nu este necesară respectarea formei organizatorice și juridice actuale) este de trei ani. Situațiile financiare trebuie să respecte IFRS (IAS/IFRS), pentru rezidenții din afara UE - IFRS (IAS/IFRS) sau echivalentul acestuia.
  • Capitalizarea bursieră minimă a unui candidat la listare trebuie să fie de 1,25 milioane de euro, volumul minim al IPO inițial este de 10 mii de acțiuni, flota liberă la momentul plasării este de 25%, dar există și excepții. Cu șase luni înainte de plasarea propusă, compania trebuie să fie supusă unui audit cu publicare în limba engleză sau german, furnizați un bilanț conform PFFZ sau IFRS, aveți propriul site web.

La un moment dat, până la 50 de companii din țări erau listate la Bursa de Valori din Frankfurt fosta URSS, majoritatea covârșitoare sunt rusești, metalurgice, de prelucrare, materii prime, minerit de aur. Acum numărul lor a scăzut semnificativ, deoarece reglementarea serioasă a site-ului respinge speculatorii - în schimb, site-ul se laudă cu stabilitatea companiilor și cu dividende solide pentru acționari.

Potrivit unui raport din 2015, nivelul mediu al plăților către acționari la Bursa de Valori din Frankfurt a fost de 3,7% din prețul acțiunilor, ceea ce este considerat un indicator foarte bun de standardele europene. Aceste sume nu pot fi reținute de guvernele țărilor CSI, devalorizate sau luate ca impozit.

Lucru interesant. Dacă dezvoltarea tranzacționării acțiunilor în Germania nu ar fi fost întreruptă de două războaie mondiale, datorită cărora bursele de la Londra și Paris au putut crește, astăzi grup financiar Deutsche Börse ar putea avea o capitalizare de 8-10 trilioane. Dolari SUA, - ​​aceasta este concluzia economiștilor americani Thomas Neymour și Richard Larrieu.

Momentul critic nu au fost războaiele în sine, ci restaurarea Germaniei, când învingătorii, în loc să dezvolte industria, au transformat țara într-o piață pentru bunuri și servicii. Diferența dintre abordările sovietice și americane poate fi observată în exemplul RDG și al Republicii Federale Germania. 25 de ani mai târziu, Republica Democrată Germană este încă o regiune înapoiată, fără fabrici sau fabrici.

Brokeri pentru intrarea la Bursa de Valori din Frankfurt

Brokerii oferă acces la Bursa de Valori din Frankfurt:

Tur virtual al Bursei de Valori din Frankfurt cu Google Maps

Dacă găsiți o eroare, evidențiați o bucată de text și faceți clic Ctrl+Enter.

Istoria platformei de tranzacționare începe în 1585. După ce comercianții au acceptat cursuri de schimb uniforme, a fost creată o bursă de valori la Frankfurt pe Main.

Importanța sa a crescut după cel de-al Doilea Război Mondial la sfârșitul anilor 40, când platforma de tranzacționare a luat o poziție de lider în Germania. Din 1993, Bursa de Valori din Frankfurt este administrată de Deutsche Boerse Group.

Capitalizarea totală a companiilor, iar acestea sunt peste o mie la bursă, este de aproximativ două trilioane de dolari. Cifra de afaceri resurse financiare la Bursa de Valori din Frankfurt reprezintă aproape 90% din cifra de afaceri a tuturor burselor europene. În 2017, o decizie a Comisiei Europene a blocat fuziunea acestei platforme de tranzacționare cu Bursa de Valori din Londra, ceea ce a împiedicat monopolizarea pieței.

Indicii bursieri

Principalul indice bursier al Bursei de Valori din Frankfurt este abreviat DAX, fluctuațiile sale caracterizează în mare măsură starea economiei germane. Acest indicator este calculat pe baza prețurilor actuale ale acțiunilor celor mai mari treizeci de companii germane.

Pe lângă indicele principal, o serie de derivate ale acestuia sunt utilizate la bursă, acestea sunt calculate pe baza valorii acțiunilor din următoarele categorii:

  • TecDAX. 30 de companii din industrii high-tech ale căror active sunt foarte lichide;
  • MDAX. Cele mai mari 50 de corporații care nu sunt incluse în TecDAX. ÎN acest grup include mărcile de renume mondial Puma SE, Metro AG și Hugo Boss AG.
  • SDAX. Firme care ocupă poziții în clasamentul de la 81 la 130, Bauer AG Corporation este cel mai cunoscut reprezentant al acestui grup.
  • HDAX este un indice larg calculat din datele privind prețurile acțiunilor firmelor dintr-o gamă largă de industrii.
Indicele compus CDAX reflectă stabilitatea bursei. Calculul său se bazează pe date de la peste trei sute de emitenți, inclusiv cei mai mari producători de automobile, instituții financiare și de credit, precum și multe alte companii.

Sistemul de tranzacționare Xetra

Funcționarea bursei este asigurată de un complex software și hardware complex. Sistemul de tranzacționare se numește Xetra și a fost lansat pentru prima dată în 1997. Peste două duzini de platforme de tranzacționare europene și asiatice sunt integrate cu acest sistem, inclusiv cele germane și Shanghai.

Sistemul Xetra vă permite să efectuați operațiuni de cumpărare și vânzare de instrumente derivate, acțiuni și valori mobiliare. Subsistemul Cash Market este utilizat în piața de numerar numerar, și Xetra-Gold - pentru achiziția și vânzarea de metale bancare. În total, complexul include peste 2.500 de instrumente, inclusiv ETF-uri tradiționale, fonduri de investiții și altele, precum și ETNc (titluri de creanță) și ETSc (indice de mărfuri) rar utilizate.

Jucătorii principali

Pe platforma de tranzacționare descrisă, valorile mobiliare sunt cumpărate și vândute cantitate mare companiilor. Principalii jucători ai Bursei de Valori din Frankfurt sunt împărțiți în trei categorii:
  • bănci;
  • brokeri oficiali de schimb valutar;
  • comercianti inregistrati.
Fiecare dintre ele își îndeplinește propriile funcții. Băncile formează prețul principal și asigură cea mai mare parte a tranzacțiilor. Brokerii acceptă ordine de la clienții lor și le execută conform instrucțiunilor pe care le primesc. Free traderii nu au un potențial speculativ semnificativ, deși numărul lor total este mare și nu pot acționa în mod consolidat.

Bursa de Valori din Frankfurt este cea mai mare din Germania și una dintre cele mai mari burse din lume. Există aproximativ 73 de companii listate pe FWB.

Orele de deschidere

Sesiunea de tranzacționare se deschide la 11:00 și se încheie la 22:00, ora Moscovei.

Indici

DAX este cel mai important indice bursier din Germania. Indicele este calculat ca medie ponderată în funcție de capitalizare a prețurilor acțiunilor celor mai mari companii din Germania tranzacționate la bursă (cu capitalizarea calculată numai pe baza acțiunilor free float). Indicele ia în considerare și veniturile din dividende primite din acțiuni, presupunând că dividendele sunt reinvestite în acțiuni. Astfel, indicele reflectă randamentul total al capitalului.

După încheierea tranzacționării pe bursă, este deja calculat indicele L-DAX (Late DAX), care este un indicator al evoluției indicelui DAX după închiderea bursei.

negociere

Astăzi, operatorul Bursei de la Frankfurt este Deutsche Borse Group, o organizație cu activități de drept public care permite cel mai mult în cel mai bun mod posibil organizează cursul tranzacționării.

Structura germană a Deutsche Borse include bursa cu același nume, sistemul electronic de tranzacționare Xetra, cea mai mare organizație europeană de compensare Clearstream (deservește vânzătorii și cumpărătorii de valori mobiliare din peste 110 de țări), furnizorul de informații de schimb Market News International, Grupul Eurex (afacerea principală este organizarea de instrumente derivate comerciale și servicii conexe), etc.

Capitalizarea Deutsche Borse este de aproximativ 8 miliarde de euro, profitul în 2011 este de aproximativ 950 de milioane de euro.

Bursa în sine este operatorul sistemului Xetra, care este cunoscut drept unul dintre cele mai lichide sisteme de tranzacționare electronică de pe piața globală a tranzacțiilor cu numerar, care implică peste 650 de participanți.

Istoria schimbului

Istoria schimbului datează de la adoptarea de către comercianți în 1585 a uniformei cursuri de schimb monedă în Frankfurt pe Main, care până atunci devenise deja un mare oraș comercial european.

Bursa de Valori din Frankfurt deține o poziție de lider în Germania din 1949. La sfârșitul anilor 1980, Deutsche Borse a unit mai multe burse germane sub aripa sa, inclusiv Frankfurt.

În 1988, a fost prezentat publicului indicele DAX, care era o listă cu 30 de companii germane de top, tranzacționate la Bursa de Valori din Frankfurt. Această listă include lideri mondiali în industriile lor precum Siemens, Adidas, BMW, Volkswagen Group, Bayer, Metro, Henkel. Operatorul site-ului este Deutsche Boerse Group AG. A fost transferat sub controlul grupului Deutsche Boerse, creat pe baza acestuia, în 1993.

XETRA (Deutsche Börse Xetra)- Asta sistem electronic, conceput pentru tranzacționarea de valori mobiliare, mărfuri și materii prime pe cele mai importante burse din lume, este considerat unul dintre cei mai universali asistenți pentru un comerciant.

Sistemul de tranzacționare XETRA a fost dezvoltat în 1997 de Deutsche Börse și a fost inițial destinat Bursei de Valori din Frankfurt. De-a lungul timpului, capacitățile software-ului au fost extinse, iar comercianții au obținut acces la alte site-uri din Europa.

Sistem electronic XETRA vă permite să lucrați cu o gamă largă de valori mobiliare germane și internaționale. Toate ordinele primite de la participanții la piață sunt introduse într-un jurnal special al platformei și sunt executate aproape instantaneu. Pe scena modernă Sarcina XETRA este de aproximativ 1,3 milioane de tranzacții pe zi.

Spre sistemul Xetra Au fost conectați peste 250 de participanți profesioniști din 19 țări ale lumii. Deja astăzi, Xetra angajează aproape 5.000 de comercianți cu permisiunea oficială de a lucra pe platformă. Companiile financiare, marile organizații de servicii financiare și băncile au capacitatea de a se conecta.

La crearea platformei, s-a pus accent pe menținerea standardelor de transparență, lichiditate, flexibilitate și rapiditate a tranzacțiilor, indiferent de locația clienților.

Produse financiare XETRA

Avantajul platformei este accesul larg la cele mai lichide instrumente financiare. Utilizatorul are acces la peste 9 mii de acțiuni ale celor mai bune companii din Germania și din lume, inclusiv următorii indici și acțiuni:

Aceasta este urmată de etapa de tranzacționare, în care sunt executate ordinele. Selecția aplicațiilor se realizează în funcție de două criterii principale - costul și timpul. Aceasta înseamnă că ordinele care au prețul maxim de cumpărare și, în consecință, prețul minim de vânzare, sunt executate mai întâi. Dacă cotațiile au aceeași valoare, comanda primită mai devreme este executată.

După licitația de la prânz și licitațiile standard din timpul zilei pentru o „gustare”, are loc o licitație finală. În același timp, particularitatea XETRA este că chiar și cele mai mari ordine pot fi executate în orice stadiu al tranzacționării.

Funcția XETRA BEST

Pentru participanții de pe piață care se așteaptă la cele mai bune prețuri și doresc să primească garanția că comanda lor va fi executată, a fost dezvoltată o opțiune specială - XETRA BEST. Caracteristica sa este capacitatea de a executa ordine asupra activelor selectate pe baza unei tranzacții bilaterale (pe baza principiului selectării celui mai bun executant).

Funcția XETRA BEST oferă următoarele beneficii:

Viteză mare de execuție a aplicației;
- cheltuieli (comisioane) directe si indirecte minime la efectuarea tranzactiilor cu valori mobiliare;

- executarea completă sau imediată a comenzii la un preț mai mare decât costul indicat în jurnalul de înregistrare al platformei;
- fără comision fix de compensare;
- legalitatea și controlul tranzacțiilor, deoarece XETRA BEST este parte integrantă a tranzacționării la Bursa de Valori din Frankfurt. În consecință, toate tranzacțiile sunt supuse Directivei piețelor Uniunii Europene active financiare- MIFID.

XETRA

Un mare avantaj al platformelor moderne (inclusiv XETRA) este accesul deschis la instrumente foarte lichide. poate participa la tranzacții profitabile pe cele mai lichide piețe din lume. Pentru implementarea acestor sarcini, a fost organizată o platformă tehnică de înaltă calitate, iar toți ofertanții sunt clar conturați. Astfel, în ultimii zece ani, a fost posibilă îmbunătățirea lichidității în Xetra Liquidity Measure (XLM) cu aproape 70%.

În timpul procesului de licitație, investitorii trebuie să suporte multe tipuri de costuri - decontare, taxe de licitație și o serie de costuri ascunse ale tranzacției. Prezența acestuia din urmă depinde de factorul principal - starea jurnalului de înregistrare la momentul tranzacției. Și aici, cu cât lichiditatea pieței este mai mare și cu cât alegerea opțiunilor de active este mai mare, cu atât costurile ascunse sunt mai puține.

Esența Xetra Liquidity Measure (XLM) este măsurarea și înregistrarea lichidității într-un jurnal special. Baza o reprezintă costurile ascunse ale tranzacției pentru o anumită tranzacție. Calculul se face luând în considerare doi parametri principali - costul mediu și spread-ul mediu pentru cumpărarea (vânzarea) unui activ.

Formula este simplă: cel de-al doilea indicator ( spread mediu ) este scăzut din primul indicator (preț mediu). Rezultatul obținut rămâne de însumat cu prețul stocului selectat (se ia pentru calcul un titlu). Rezultatul este un parametru de cost de tranzacție ascuns (XLM). Cu cât este mai mică măsura de lichiditate Xetra, cu atât este mai mare lichiditatea .

Pentru cel mai lichid preț de securitate (acțiuni ale producătorului - compania Deutsche Börse) atunci când se efectuează o tranzacție în valoare de un milion de euro sau mai mult, indicatorul XLM va fi de 2,6 puncte.

Dacă doriți să creșteți în continuare lichiditatea, puteți apela la serviciile Sponsorilor Desemnați - creatori de piață care pot transforma instrumentele cu lichiditate scăzută în active cu lichiditate ridicată. Sarcinile sponsorilor desemnați includ:

Participarea la licitații și stabilirea cotațiilor la tranzacționare regulată pe o perioadă nu mai mică decât cea stabilită de bursă;
- mentinerea volumelor minime si a raspandirii maxime;
- eliminarea dezechilibrului care apare între cerere și ofertă pentru un activ.

Fiabilitate și viteză XETRA

Platforma electronică este concepută pentru a îndeplini cerințele moderne de fiabilitate. Întreaga structură are un sistem de rezervă, care, dacă este necesar, va readuce toți indicatorii la poziția inițială. Capacitățile serverului sunt aproape nelimitate. Participanții la piață primesc acces la tranzacționare într-un timp minim.

Un mare plus este ușurința de utilizare a platformei. Pentru a plasa o comandă, trebuie doar să selectați activul care vă interesează, iar acesta se va muta automat în coșul de aplicații. Apoi, trebuie să setați parametrii rămași - perioada de promovare, limite, volum și așa mai departe. Dacă există contraoferte, operațiunea este finalizată fără cea mai mică întârziere, iar comerciantul primește un mesaj despre tranzacție.

O atenție deosebită se acordă rapidității comenzilor. În era tranzacționării algoritmice, fiecare milisecundă contează. În acest caz, confirmarea cererii (dus-întors) ar trebui să aibă loc cât mai repede posibil. În XETRA, acest parametru este de doar 7-9 ms.

conexiune XETRA

Un mare plus al platformei electronice este o alegere largă în diverse moduri conexiuni:


1. Linie închiriată(inclusiv o linie de rețea globală dedicată). Serviciul aici este efectuat la nivelul obișnuit pentru a menține un flux de calitate.

2. Două rânduri dedicate.În acest caz, se asigură disponibilitatea maximă și capacitatea de a procesa volume maxime de date.

3. Acces. Obținerea oportunității de a tranzacționa prin propria linie dedicată a rețelei globale.

4. Conexiune Xetra– întreținere normală a conexiunii la Internet, acces la tranzacționare prin Internet. În plus, nu este nevoie să efectuați lucrări de restaurare pe serverul participantului pe piață.

Cheltuieli când lucrați pe XETRA

Una dintre caracteristicile platformei este un sistem transparent de costuri și calcularea corectă a comisioanelor. Participantul are posibilitatea de a alege modelul - suma de recompensă mică, medie sau maximă. În acest caz, costurile pentru ștergerea, modificarea și plasarea unei comenzi sunt excluse.

Mărimea comisionului depinde de prețul tranzacției. Pentru o tranzacție „scumpe”, comisionul va varia de la 0,6 la 18 euro (adică 0,48 puncte). Mai mult, dacă valoarea tranzacției este de 100 de mii de euro, atunci comisionul va fi egal cu 4,8 euro.

Un mare plus este capacitatea de a automatiza tranzacționarea, adică plasarea comenzilor folosind computere. Deja astăzi, peste 40% din volumul total de tranzacții din platforma XETRA este depunerea electronică a cererilor. În același timp, Deutsche Börse promovează puternic introducerea tranzacționării algoritmice. Un participant la piață care operează în acest mod asigură lichiditatea maximă a instrumentului prin spread-uri minime.

Când utilizați programul ATP (trading automat), puteți obține o reducere de 49%. Acestea pot fi utilizate în cadrul sistemului pentru a efectua plăți pentru tranzacții. În plus, sistemul ajută la generarea automată a aplicațiilor electronic.

control XETRA

Toate tranzacțiile prin intermediul platformei electronice sunt controlate de o contraparte centrală (CCP). Sarcina acestuia este de a asigura securitatea maximă pentru fiecare tranzacție efectuată și de a acționa ca o contraparte între părțile la tranzacție. În acest caz, toată lumea primește următoarele avantaje:

SSR își asumă toate riscurile în cazul neîndeplinirii obligațiilor de către una dintre părți;
- toți utilizatorii sistemului lucrează pe principiile anonimatului (chiar și după execuție);
- calculul se efectuează exclusiv pentru activul selectat.

În etapa finală, decontarea se realizează prin Clearstream Banking AG. Dacă după calcularea netului rămâne un sold mic, acesta va fi creditat în contul clientului participant sau va fi retras din acesta la Banca Centrală.

Fii la curent cu toate evenimentele importante ale United Traders - abonează-te la nostru

Poate voi începe cu o mică digresiune lirică. Bursa de Valori din Frankfurt (FSE) este una dintre cele mai vechi din lume, originile sale datând aproape din secolul al XI-lea. Astăzi este principala bursă germană, care asigură 90% din volumele tranzacționate cu acțiuni în Germania și peste 60% din cifra de afaceri în Uniunea Europeană.

Istoria schimbului

Rădăcinile Bursei de la Frankfurt se reîntoarce la târgurile comerciale medievale din secolul al XI-lea, deși unii istorici indică secolul al IX-lea drept începutul comerțului organizat. În secolul al XVI-lea, Frankfurt s-a dezvoltat într-un oraș bogat și vibrant, cu o economie bazată pe comerț și servicii financiare.

În 1585, a fost creată o bursă pentru a stabili cursuri de schimb fixe pentru valute, ceea ce este considerat „nașterea” bursei. De-a lungul secolelor următoare, Frankfurt a devenit una dintre primele burse de valori din lume, alături de Londra și Paris. Bancherii precum Mayer Amschel Rothschild și Max Warburg au avut o influență semnificativă asupra comerțului financiar din Frankfurt.

Abia în 1949, după al Doilea Război Mondial, Bursa de la Frankfurt s-a impus în cele din urmă drept principala bursă din Germania.

În anii 1990, FSE a fost, de asemenea, baza pentru Noua Piață, ca parte a boom-ului mondial „dot-com”.

În 1993, Frankfurter Wertpapierbörse a devenit administrată de Deutsche Börse AG.

În 2018, platforma de tranzacționare continuă să ocupe o poziție de lider în clasamentul burselor mondiale. Milioane de tranzacții cu acțiuni, obligațiuni, instrumente financiare derivate și sintetice, valute și aur sunt efectuate aici în fiecare zi.

Ce este Xetra

Xetra este principalul sistem de tranzacționare al bursei germane (program, software). Tehnologia de tranzacționare Xetra a înlocuit platforma IBIS pe 28 noiembrie 1997.

Prin divizia sa Deutsche Börse Cash Market, Deutsche Börse AG (pronunțat Deutsche Börse) din Frankfurt pe Main operează acum două platforme de tranzacționare bazate pe tehnologia de tranzacționare Xetra:

  1. Xetra (XETR) este principala piață a acțiunilor germane și a fondurilor tranzacționate la bursă. Aici sunt tranzacționate și mărfurile și biletele de schimb.
  2. Börse Frankfurt (XFRA) și bursa de derivate Börse Frankfurt Zertifikate AG (fostă Scoach) au migrat la tehnologia de tranzacționare Xetra pe 20 mai 2011.

În plus, tehnologia de tranzacționare Xetra este folosită și la Bursa de Valori din Viena din noiembrie 1999. În decembrie 2010, Bursa de Valori din Viena a introdus în mod similar Xetra la Bursa de Valori din Ljubljana. Tehnologia de tranzacționare operează și la Praga (din noiembrie 2012), Budapesta (din decembrie 2013), irlandeză (din 2000), bulgară (din 2008), malteză (din 2012), Bursa de Valori din Insulele Cayman (din 2013) și Zagreb ( din 2017).

Eurex Bonds, platforma de tranzacționare a Deutsche Börse pentru obligațiuni guvernamentale, este alimentată de tehnologia de tranzacționare a Xetra. Sistemul de tranzacționare de nouă generație care funcționează la Bursa de Valori din Shanghai a fost dezvoltat și pe baza tehnologiei de tranzacționare Xetra.

Caracteristicile sistemului XETRA

Puteți tranzacționa pe Xetra de oriunde în lume. Aici caracteristici cheie sisteme:

  • Introducerea automată a tuturor tranzacțiilor într-un singur registru.
  • Analiza fiecărei comenzi individuale de vânzare sau de cumpărare.
  • Selectarea comenzilor contra.
  • Alegerea celui mai favorabil preț pentru a obține cel mai mare beneficiu din tranzacție.
  • Principiul modular al construcției software.
  • Instrument încorporat pentru monitorizarea performanței pieței - XetraObserver. Înregistrează acțiunile comerciantului, rezumă analizele și raportează abaterile de la acțiunile standard.

Cum se cotează la bursă?

Condițiile de listare la Bursa de Valori din Frankfurt sunt destul de simple, dar în funcție de mărimea companiei, sunt posibile două opțiuni de listare.

Primul este „Standard” și este reglementat de Deutsche Börse AG. Al doilea se numește „Premium”, iar documentul de guvernare aici este Directiva Parlamentului European, cunoscută sub numele de MiFID, „On Markets in Financial Instruments”.

Participanții la lista premium, pe lângă faptul că se potrivesc cu dimensiunea afacerii, trebuie să organizeze în mod regulat diverse evenimente educaționale, convenții și întâlniri.

Pentru a intra pe una dintre piețe, o companie trebuie să:

  • Există de cel puțin 3 ani.
  • Pregătiți un prospect.
  • Duce situatii financiareîn conformitate cu cele internaționale; Standarde IFRS (IAS/IFRS).
  • Capitalizarea bursieră minimă a emitentului trebuie să fie de 1,25 milioane EUR.
  • Volumul minim de plasare este de 10 mii de acțiuni.
  • Free float (numărul de acțiuni în free float) la momentul plasării - cel puțin 25%.
  • Cu șase luni înainte de listare, compania trebuie să fie supusă unui audit și să își publice rezultatele în engleză sau germană pe propriul site web.

Avantajele și dezavantajele schimbului

La Bursa de Valori din Frankfurt, Xetra s-a impus ca un sistem de tranzacționare fiabil și sigur. Utilizatorii săi notează următoarele avantaje: prețurile de execuție sunt în concordanță cu piața, scăzute costuri de tranzacție, egalitatea ofertanților, localizare geograficăși anonimatul partenerilor comerciali.

Principalele probleme care au fost identificate în procesul de tranzacționare au fost asigurarea stabilității și accesibilității tranzacționării bursiere, scalabilitatea și creșterea pe termen lung a activității pe piață.

Cele mai cunoscute acțiuni tranzacționate

Desigur, cele mai mari din punct de vedere al cifrei de afaceri sunt acțiunile unor astfel de giganți de renume mondial precum Adidas, Lufthansa, Henkel, SAP, Bayer, Daimler, Deutsche Bank, Deutsche Telekom, Porsche, BMW, Volkswagen Group. De asemenea, se numără printre cele mai lichide 30 de acțiuni din indicele DAX (blue chips).

Cum să accesezi tranzacțiile cu acțiuni

În Rusia, accesul la tranzacționare la bursa germană poate fi obținut prin aproape orice broker (Otkritie, Finam, Kit-Finance, BCS etc.). Problema aici este că, conform legislației ruse, acest lucru poate fi făcut doar de un cetățean al Federației Ruse care are statutul de investitor calificat (cu peste 6 milioane de ruble în cont).

Accesul se poate obține și în străinătate: printr-o „filială” străină a brokerilor ruși Kit-Finance (Estonia), Finam (Cipru și SUA) sau un broker străin: IB, Exante, Captrader. În orice caz, va trebui să plătiți impozit pe dividende. Mai mult, atât în ​​Germania, cât și în Rusia.

Rick Keith deschide CapTrader Exante

O atenție despre opțiunile binare și Forex

Vă rugăm să rețineți că sub pretextul tranzacționării instrumentelor bursiere din Germania, inclusiv acțiunilor companiei, escrocii oferă opțiuni binare. Atenție, nu au nicio legătură cu piața valorilor mobiliare. Acesta este un cazinou obișnuit. La fel cum acțiunile nu sunt tranzacționate pe Forex, deoarece este o piață valutară interbancară. În plus, este slab reglabil.

Acțiunile pot fi accesate numai printr-un broker licențiat.

Indici de schimb

Principalii indici de la Börse Frankfurt sunt binecunoscutul DAX și derivatele sale DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX și VDAX.

În plus, bursa calculează indicatorul cheie al întregii economii europene, Euro Stoxx 50, în 5 valute deodată.

„DAX-urile” derivate includ în principal companii dintr-unul dintre sectoarele economice.

TecDAX este format din 30 de companii high-tech ale căror acțiuni sunt cele mai lichide. În special, firme precum ADVA Optical Networking și Quality Service Communications AG (QSC), precum și dezvoltatorul de software Software AG sunt incluse aici.

MDAX reprezintă companiile care urmează primele treizeci din punct de vedere al lichidității. La calcularea acestui indice se folosesc indicatorii a 50 de emitenți. În special, acestea includ mărci cunoscute precum Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE.

Indicele SDAX se calculează pe baza valorii acțiunilor companiilor din primul grup, care ocupă locurile de la 81 la 130 în ceea ce privește cifra de afaceri la bursă. Aici puteți găsi mărci renumite precum Tom Tailor Holding AG, Bauer AG și așa mai departe.

HDAX este un indice larg care include companii, indiferent de industria lor. Acestea includ firmele reprezentate în indicii descriși mai sus. Dintre companii putem remarca, de exemplu, BB Biotech AG (lucrează în domeniul biotehnologiei) sau Q Cells GMBH (produce panouri solare).

Indicele CDAX este, de asemenea, un indice compus. Include peste 300 de companii care reprezintă primul și al doilea grup de listare. Datorită acestui fapt, acest indice poate fi considerat un indicator al „sănătății” economiei germane. Acesta reunește companii din diverse domenii, inclusiv producători de automobile (de exemplu, Volkswagen AG), bănci (Commerzbank AG) și altele.

Perspective de investiții în indici

Un indice este în esență un portofoliu virtual de acțiuni. Cu toate acestea, pentru ca un investitor să-l colecteze în aceleași proporții care sunt utilizate pentru calcularea indicelui, va fi necesar un capital semnificativ. Prin urmare, marile companii de investiții creează fonduri de investiții care copiază indicele. Ele formează un portofoliu de acțiuni incluse în indice. Investitorii pot cumpăra apoi acțiuni la acest fond (fond mutual, ETF). Acesta este singurul mod de a investi într-un indice pe termen lung.

Nu poți să ieși și să cumperi un index, este virtual și nu de vânzare. Dar, puteți cumpăra un instrument derivat care se bazează pe acesta - de exemplu, un futures sau o opțiune. Ambele sunt vândute doar la bursă, nicio opțiune valutară/binară nu are legătură cu asta.

Aceste două instrumente sunt limitate în timp și expiră de obicei în 3 luni. Prin urmare, ele sunt folosite doar pentru speculații de cumpărare-vânzare sau pentru acoperire. Teoretic, poți câștiga bani din speculații, dar nu pentru mult timp. Prin urmare, vă sfătuiesc să investiți timp de 3 sau mai mulți ani în ETF-uri și să vă diversificați portofoliul, inclusiv cu diferite instrumente.



Ți-a plăcut articolul? Împărtășește-l
Imprimați acest articol
Top